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“新闻联播情绪指标”成预测神器

准确判断5月股市大跌时间

金证券记者 江芬芬


    “跟着新闻联播炒股有肉吃。”对于这句话,很多老股民耳熟能详。不过,央视《新闻联播》究竟跟A股盘面有多大的关联度,跟着《新闻联播》究竟如何赚钱,胜算又能达到几成?
    《金证券》记者了解到,今年4月中旬,招商证券高级分析师夏潇阳推出了个“新闻联播情绪指标”,通过这个指标来捕捉沪深300指数异动,以此寻找“新闻联 播背后的资本秘密”。持续追踪1个多月后,5月4日晚上8点多,夏潇阳发出指标翻空预警。正如投资者所看到的,5月5日沪深300指数重挫3.99%,6 日下跌0.95%,7日再度下跌1.83%,三天大跌6.77%。对此,夏潇阳对《金证券》记者称,“可能有碰巧的成分,但需要保持对这个指标的密切跟 踪。”

新闻联播的“冲击波”
    炒股不跟《新闻联播》,便是神仙也枉然。在不少资深人士眼里,《新闻联播》已成A股的“投资研报”,而且不少时候相当靠谱。
    今年4月21日晚间,《新闻联播》报道“广东、天津、福建自贸试验区挂牌”,第二天相关概念股象屿股份(600057)应声大涨9.45%。至于这波行情 中最火爆的概念——“一带一路”,从4月9日至4月18日,《新闻联播》密集出现了6条新闻报道,包括《中央媒体启动“一带一路”建设采访》、《“一带一 路”绘就发展新蓝图》等。K线可见,标的股票中国南车(601766)在连续涨停后,于4月10日微跌,旋即在下一个交易日掀起涨停风暴,连拉5个涨停。 而自4月19日《新闻联播》停止宣传后,4月20日中国南车在盘中触碰新高39.47元,此后股价一路下滑,迄今为止调整幅度超过25%。
    另一“神车”中国北车(601299)的股价轨迹,与中国南车出现了神同步。
    “《新闻联播》对资本市场影响很大,大家都有这样的直观感受,这个现象也客观存在。但从现实来看,这个规律很难捕捉,也很难去量化。”5月6日,夏潇阳对《金证券》记者称。
    夏潇阳目前为招商证券研究发展中心高级分析师,2009年起从事金融工程研究,先后任职于长江证券研究部、广发发展研究中心。此前,他曾对投资类社交网站雪球内的信息进行采集与加工,生成雪球情绪指标而引发广泛关注。
    今年4月初,夏潇阳冒出了一个念头,“能不能设计个新闻联播情绪指标,看看它对二级市场的影响究竟有多大?”

高频热词成了突破口
    不得不说,央视官网帮了夏潇阳很大的忙。这个网站上不仅有当日《新闻联播》完整版视频,而且有对应的文字报道,尤其是每篇文字报道后面系统会自动筛选出若干个热词。
    比如,4月14日中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家学者和企业负责人的意见建议。在这次会议上, 李克强强调要把握好稳增长和调结构的平衡,提到把简政放权、放管结合持续向纵深推进,财税、金融、价格、投融资等一系列改革也要同步推进。
    对于这篇报道,央视官网将“李克强 强调 切实 把握好 稳增长 调结构 平衡 保持 经济 运行”列为热词。在夏潇阳看来,热词是新闻报道的“心脏”,如果能完成这一数据采集,新闻联播情绪指标也就有了构建的基石。
    A股有句知名的预言,“历史总是惊人地相似”,对此夏潇阳深信不疑。他认为,如果能统计出同样的热词在历史上出现时,下一个交易日沪深300指数的平均表现,则能预测未来的行情演绎。
    为了更好地刻画沪深300指数的单日表现,夏潇阳把热词出现后下一交易日沪深300指数的表现定义为P:假设当日指数收益率为R,如果R≤-1.5%,则 P=0;-1.5%<R≤-0.5%,则P=25;-0.5%<R<0.5%,则P=50;0.5%≤R<1.5%,则 P=75;R≥1.5%,则P=100。只要该热词不是首次出现,就可以把该热词对应的P值平均化,计算得到该热词在某一天的情绪值。依此方法计算,在那 热度前40名的热词中,“人民日报”的情绪值较高,达到59.19。
    夏潇阳对《金证券》记者表示,其他热度较高的热词,情绪值甚至更高。比如,“新春走基层”,总计出现82次,情绪值达到67.38;“干部”总计出现69 次,情绪值为63.41;“到群众中去”、“改革”依次出现88次、144次,情绪值分别为61.36、60.94。

发现股价“默契”密码
    那么,情绪值高是否能认定为“看多”热词,反之为“看空”热词?
    “这并不科学。”夏潇阳向《金证券》记者解释,一方面影响沪深300指数表现的市场因素多样,另一方面某个特定的热词并非单独出现,次日市场行情是受这个热词影响,还是其他热词共振的结果很难说清。实际上,热度靠前的热词也是以中性词居多。
    因此,他尝试对每天《新闻联播》热词的情绪值进行加总平均,最终得出的数值为当日“新闻联播情绪指标”。由于《新闻联播》当日与次日热词可能“面目全新”,这导致新闻联播情绪指标波动剧烈,为此夏潇阳对其取了30日均线。
    新闻联播情绪指标究竟会与沪深300指数发生何种奇妙的反应?图标显示,从2012年9月15日开始,新闻联播情绪指标30日均线始终在43-54之间波 动,仔细观察,在大多数时候,当沪深300指数出现多空拐点时,这一均线会提前有所反应。但在今年3月份左右,两者出现了比较严重的背离,沪深300指数 扶摇直上,而新闻联播情绪指标30日均线只是微幅摇摆。
    夏潇阳直言,“这种‘黑天鹅’事件是不可避免的,毕竟市场是多重因素作用的结果,因此在实际使用时,需要配合一定的止损机制”考虑到新闻联播情绪指标30 日均线确实与沪深300指数有一定的“默契”,他加入了新闻联播情绪指标择时策略。也就是说,如果这一指标的30日均线从高点回落1.0,则指标看空;如 果30日均线从低点回升0.5,则指标看多。“看多和看空的条件不一致也是为了更好的适合A股的市场特征。”夏潇阳表示。
    就这一择时策略,夏潇阳进行了模拟跟踪。结果发现,从2012年10月27日开始,如果在信号发出后下个交易日开仓,总计大赚5次,小赚4次,持平5次,小亏4次,大亏2次(亏损5%以上即止损)。

预测“神器”尚待完善
    因为战绩不错,4月17日,夏潇阳开始正式向机构投资者推荐“新闻联播情绪指标”,并且每天推送《新闻联播》的主要内容和情绪指标30均线的变化。
    “新鲜,这是很多机构的第一反应,然后是将信将疑,其实自己当时底气也不足。”他对《金证券》记者笑称。起初,一切显得波澜不惊,自3月27日情绪指标发 出看多信号后,沪深300指数一直稳步上扬,但4月初起这一指标的30日均线距离高点53.87缓慢回落,直至5月4日落差达到1.04,这也意味,情绪 指标开始翻空。
    从当日晚上《新闻联播》的内容看,并无明显异常,包括《一带一路 共建繁荣》专题、辽宁省委主要负责同志职务调整等。“说实话,当时有点犹豫,在牛市看空是件很谨慎的事情,需要勇气,但既然情绪指标发出了信号,自己还是 当天晚上8点多推送给了客户,让客户自己判断。”他说。
    让小伙伴们吃惊的是,5月5日A股果真大跌,沪深300指数重挫3.99%。当天晚上,新闻联播情绪指标30日均线持续走低,下降至52.7,夏潇阳维持 看空,6日沪深300指数再度下跌0.95%。据了解,在6日晚上,新闻联播情绪指标30日均线进一步走低至52.69,仍未达到翻多条件,而7日沪深 300指数下跌1.83%。
    “这几天,陆陆续续有机构打电话过来,说这个情绪指标还真是‘神器’,也有机构乐滋滋的,因为5号早盘确实有减仓。”夏潇阳对《金证券》记者透露。
    不过,采访中他坦承,“这次不排除有一定的巧合成分”,事实证明,新闻联播情绪指标确实有一定的参考价值,除非市场逻辑发生了根本的变化,否则犯大错的概 率比较低。但是这一指标有着固有的投资局限。比如,它判断不了点位,也没办法选股、选板块。此外,这个情绪指标无法判断一两天的行情,比如A股市场在当日 大跌后,可能第二天就报复性反弹,而它无法立马看多,要有一两个星期的时间才会在均线上有所反应。另外,当初设置参数时,不可避免带有一定的主观性,因此 需要保持对指标的密切跟踪以便有效调整。
    “任何指标都不是完美的,实际做投资的时候,肯定要多指标结合来看,新闻联播情绪指标能给大家的投资决策提供一个全新的思路。”夏潇阳对《金证券》记者表示。

编辑:朴文