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三个月暴涨130%的宁德时代参照科技股估值?
特斯拉A股小伙伴“跟风涨” 
 
金证券记者   江芬芬     
    
    2月4日,大洋彼岸的电动汽车龙头企业特斯拉再度大涨,盘中创下968.99美元/股的历史高位。受此影响,这两日一帮A股小伙伴们也是携手涨停。在不少投资人士看来,特斯拉产业链正在复制苹果产业链的辉煌,不过,受疫情影响,目前被寄予厚望的特斯拉上海工厂暂时被关闭,也让公司未来前景充满变数。 
  
股价缘何飙升? 
     4日,特斯拉股价盘中一度大涨逾24%, 虽然尾盘涨幅收窄,截至收盘仍录得13.73%的涨幅,报887.06美元。就在前一交易日, 公司股价刚刚飙升19.9%。  
  目前,特斯拉市值超1599亿美元,已经超越大众与宝马市值之和,并且剑指1997亿美元市值的丰田汽车。数据显示,特斯拉的股价在过去六个月里上涨了近220%,今年的涨幅已超过100%。  
   特斯拉股价缘何飙升?《金证券》记者了解到,在2月4日盘后召开的电话会议上,中信证券分析师表示,特斯拉股价的上涨主要依靠单一车型的推出和之后的放量,公司曾经依靠Model S和Model X, 目前主要依靠Model 3在上海的投产。
   公开资料显示,2019年第四季度特斯拉全球交付11.2万辆,同比增长23.2%,环比增长15.3%,季度产销量创历史新高。同时,当季实现净利润3.86亿美元,这已经是特斯拉连续两季盈利。2019年全年,特斯拉共交付36.75万辆,同比增长约50%。 
   根据财报,Model 3车型去年第四季度交付9.2万辆,全年的交付量超过30万辆,占全部交付比例超过80%。 
 
宁德时代估值仍合理?
     这两日,A股特斯拉概念股持续“狂欢”。2月4日,板块内旭升股份、拓普集团、安洁科技等涨停的接近20只。昨日,多只个股继续涨停,板块涨幅达到2.66%。其中最引人注目的当属宁德时代,公司已经斩获两个涨停,2019年11月初至今股价涨幅超130%。  
    究其原因,1月29日特斯拉曾率先透露,将新增LG和CATL(宁德时代)作为公司在电池方面的合作伙伴。2月3日早间,宁德时代发布公告证实了上述消息,将向特斯拉供应锂离子动力电池产品 。     此次引入宁德时代作为动力电池供应商的背后,是特斯拉大力推动Model 3国产化进程。特斯拉上海工厂制造总监宋钢曾透露,目前特斯拉上海超级工厂零部件本地化率为30%左右,计划到2020年7月提升至70%-80%,年底国产Model 3将实现全部零部件国产化。
   《金证券》记者了解到,在前述电话会议上,中信证券分析师也称,宁德时代目前主要是配套国内车企,未来宁德会加速配套海外。特斯拉是量最大、确定性最高的电动车企,“宁德时代现在市值涨到了3000多亿,预测2025年全球会有1200万辆新能源电动车,市场空间很大,现在的估值是相对合理的。 ” 
 
估值参照科技股?
  至于特斯拉前景,中信证券判断仍存几个促进公司持续向上的因素:一是上海工厂已设定年产量15万辆产量的目标,1月初产能约为3000台/周; 二是上海工厂后续对Model Y的期待。 此外,德国工厂预计在2021年投产将会带来欧洲的放量。
   安信证券更是指出,当年iPhone的发展历史正在特斯拉身上重演,而特斯拉只是汽车智能化、网联化浪潮的开端。在5G+AI驱动下,汽车电子产业变革大浪潮的投资机会或比10年前苹果产业链更为惊人。
    对此,有投资者也笑称,“如今在很多分析师眼里,特斯拉的股价并不遵循实业发展规律,而是按照科技股的曲线成长的。 ”
    事实上,特斯拉的扩张之路并非一帆风顺。《金证券》记者注意到,目前德国工厂建设面临诸多困扰,而受到疫情影响,特斯拉上海工厂已经暂时关闭,此前该工厂已经能完成周产3000台的输出。  
   多数分析师认为疫情对行业短期有不利影响,但中期看向上是确定的。特斯拉全年业绩不会受到一季度太大的影响,等疫情过去,二季度会出现逐步的恢复。而在一些资深投资者看来,不单要关注疫情对特斯拉中国工厂的产能影响,需求侧影响更让人担心。 

编辑:杨志敏