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新希望被投资者质疑“PPT养猪”
互动平台一天涌现58条问答
 
金证券记者 江芬芬 
 
    最近三个月,新希望(000876)正迎来至暗时刻。自今年9月初见顶42.2元后,公司股价一路下滑,至昨日盘中最低下探22.12元,近乎腰斩。截至昨日下午3点,高达58条投资者问答出现于深交所互动易平台,其中多则负面传闻被坐实。 
 
大型打脸现场
    随着股价疯狂下跌,新希望投资者的不安也演绎到了极致。
    《金证券》记者注意到,此前公司深交所互动易的提问仅是零星,不过12月15日,35条提问问答出现于投资者互动平台,12月21日,这一数字冲至高峰,达到58条。
    投资者关心的问题来自四面八方,包括公司负债率、母猪分娩率、生猪期货挂牌交易影响、股东最新户数等,有的股东干脆直接提问,“公司最近领跌猪肉股,是否有未披露的负面信息?”
    虽然新希望方面表示“公司生产经营一切正常”,但在投资者的“集中攻势”下,多则负面传闻被坐实。
    据了解,公司在三季度的投资交流中透露,今年四季度自产仔猪育肥在200万头左右,不过公司最新披露显示,截至11月份公司自产仔猪育肥数量仅有58万头。对此,新希望方面承认,根据最新出栏情况看,四季度自产仔猪育肥大约在100-120万头之间,“相比此前发布的计划目标有些滞后。”
    按照此前交流,新希望表示,今年年底公司自产仔猪育肥成本目标是13.6元/公斤,明年年底达到11-12元/公斤,但公司最新透露11月自产仔猪育肥成本15.5元,环比10月反而增加。对此,公司解释:主要原因是外购二元母猪成本较高,公司近期也主动淘汰了一批低效种猪,以及公司育肥猪农户代养比例还比较高等原因,导致近期生猪养殖成本较高。
    通过互动平台,新希望对实际达成与此前沟通的目标之间存有较大的差距表示歉意,公司正在复盘相关情况,相关原因公司也会在近期通过合适的渠道向市场统一说明。 
 
“PPT养猪”?
    《金证券》记者接触的新希望股东直言,这几个月公司股价跌得这么狠,股东难免恐慌、不安。目前来看,公司四季度的数据与之前交流中判断的数据确实相差比较大,近日关于公司“PPT养猪”的质疑不绝于耳。 
    他进一步透露,15日、21日这两天投资者平台涌现出来的这么多回答,其实部分是之前积压的,公司并没有及时回答投资者的疑虑。让这位股东气愤的是,“养猪行业充满变数,大家都很理解,但是像猪育肥要几个多月的时间,实际上公司应该较早就知道一些数据发生了变化,应该及时与市场沟通”。现在是大家听到市场传闻、看到股价大跌,集体“逼问”之下,公司才承认相关数据。 
    在不少投资者看来,上市公司对外互动、披露数据要严谨有弹性,否则极易损害公司信誉、打击市场信心,给信息不对称的投资者带来巨大损失。 
    受此影响,诸多投资者对公司明年的关键任务指标,也产生深度怀疑,并在互动平台反复确认。值得一提的是,今年三季报,新希望预测,2021年确保2500万头出栏,外购仔猪育肥规模将控制在300万头左右。 
    对此,公司回应称,随着公司种猪存栏的不断增加,自有猪苗育肥出栏将逐步放量,支撑明年的出栏目标。对于今年和明年的外购仔猪育肥,从战略导向上就有很大的不同。今年的外购仔猪育肥,一方面是猪价尚可支撑盈利,另一方面是自产仔猪供给相对不足,而提前开发养殖户也有需求;而明年的外购仔猪育肥,因为猪价下行趋势明显,盈利空间压缩,同时自产仔猪供给相对充足,不再需要外购仔猪育肥来冲量。所以公司对于外购仔猪实施上限控制,每月都有一定的上限指标,而不像今年这样鼓励上量。
    至于备受关注的成本问题,《金证券》记者注意到,公司也表示,未来随着出栏量逐月增大、自供种猪逐步代替外购和三元母猪,以及自有育肥场的逐步竣工投产,成本还有较大的下降空间。针对短期的市值调整,新希望也将密切关注,研究推出相应措施。  
 
投资信仰破灭
    昨日,沪上某私募投资人士对《金证券》记者表示,“大家为什么对猪企出栏、成本、外购比例这些指标这么在意,因为目前猪价已进入下行周期,头均利润肯定会缩减。对于这个行业的投资逻辑,就是希望猪企能实现以量补价,并且尽最大可能的降低成本。” 
    由于非瘟常态化以及其它不可预料的因素,行业内会根据价格预期波动而调整配种和出栏措施,圈内人士对猪价预期也是悲观和乐观交替。所以,一家企业对于行业格局变化的判断以及执行力显得相当重要。 
    《金证券》记者了解到,因为猪价无法锁定,不少公司更多从成本和量上进行内部考核。从设立明确的成本目标,到拆分细化到各个成本环节,以及跟踪每一项或每个环节的成本,企业都会对成本进行严格考核和相应的奖惩。在量上,也会细化到每个环节的经营指标。此前大家持续看好新希望,也是因为有一定的投资信仰,因为公司是行业内少数连续兑现生猪出栏目标的上市公司之一,“如今关键指标预测与实际出现较大的落差,这种信仰也就破灭了,公司股价自然跌跌不休。”前述人士补充道。 
    值得一提的是,在此前的机构交流中,对于公司股价持续下跌,新能希望高管的理解是“养猪具有周期性,一些资金撤出的原因可能是提前看到未来价格可能的波动。”
 

编辑:杨志敏