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新能源汽车迎来“大分化时代”
销量向上,股价向下
 
金证券记者 江芬芬
 
    最新披露的国内新能源汽车销售数据,大超市场预期。不过除了在美上市的“新能源汽车三剑客”偶有异动,国内概念股仍然波澜不惊、颓势不改。在业内人士看来,新能源汽车产业必然急速向前,但政策、路线等变量横亘其间,让单个企业的发展势头存疑。 
 
新能源汽车销量远超预期
    中汽协最新数据显示,2月份新能源汽车销量11万辆,同比增长584.7%。据了解,这一数字高于市场预期,也直接让全年电动车销量笼罩乐观情绪。
    《金证券》记者注意到,在近期某券商组织的机构调研中,乘联会相关负责人透露,“此前一直比较悲观和谨慎,去年底预计2021年新能源汽车全年销量是160万台,中线180万台,目前希望能走到200万台”。其判断今年会出现以纯电动为核心拉动新能源汽车的明显特征,估计纯电动实现翻倍,混动新能源汽车增长50%-60%,整体为70%增速。
    在业内人士看来,政策仍然是新能源产业的最大变量,今年的政府工作报告中没有单独提及新能源汽车。 
    对此,前述乘联会相关负责人分析,在高端新能源车领域,特斯拉占据了绝对的主力地位,鼓励新能源车发展对整个市场的获益可能相对不是很均衡,所以没有特别提出支持。 
    《金证券》记者了解到,按照业内人士的观察,特斯拉今年在中国的产量有机会达到45万台,对应每月4万台,目前是3万台。随着特斯拉产品价格下探,今年下半年可以实现国内销量3万台规模。反观在美上市的“新能源汽车三剑客”,根据最新业绩指引,小鹏汽车预计2021年第一季度智能电动车交付量约为1.25万辆,理想汽车预计第一季度的交付量将在1.05万至1.15万台之间,蔚来汽车预计第一季度的整体交付量将达到2万至2.05万辆,悬殊不可谓不大。 
    不过,乘联会相关负责人也表示,国家对新能源车的支持肯定是核心方向,实际上不管是财政、补贴及其它政策,还是紧锣密鼓地推。各地政府也把这块作为相应重点去推,如公交领域的电动化、出租网约全面电动。 
 
路线之争,分化不可避免
    虽然新能源汽车产业大方向仍将急速向前,但路线之争将使车企发生分化。备受关注的是,近日,上海市发布了《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划(2021—2025年)》,其中上海市优化了个人使用新能源汽车的支持政策。自2023年起,对消费者购买插电式混合动力(含增程式)汽车不再发放新能源汽车专用牌照额度,也就是说,插电式混合动力汽车和增程式汽车,将需要拍号。这对很多插电混动汽车和增程式电动汽车的企业来说,无疑是当头一棒。 
    比如理想汽车,在最新财报电话会议上,虽然公司方面表示,上海的政策变化符合预期,实施时间甚至比其预期得要晚,该政策在2023年实施,实际上将鼓励用户提前购买。并且上海仅占2020年总交付量的9%,这一政策变化将对公司整体产生较小的影响。 
    但《金证券》记者了解到,该政策出台后,圈内人士对插电混动产品并不看好,上海的政策明显传达了主要发展纯电动的方向,插电混动的市场接受度会随着上海信号的释放而有所调整。
    此外,新能源汽车的补能模式也再起纷争。3月6日,特斯拉对外事务副总裁陶琳发布了一条长达几百字的微博,称“坚信充电模式是大规模民用电动车最好的补能方式。”仅仅一天之后,蔚来汽车企业传播高级总监马麟便在微博上“隔空回怼”,表示“由于出发点不同,蔚来和特斯拉看待‘换电’及‘补能’的视角不一样。”显然,在补能方式上,拥有超级充电站的特斯拉,与“换电鼻祖”蔚来选择的路线完全不同。
 
造车新势力欲靠拢本土投资者
    事实上,在过去的几个月,新能源汽车板块在美股市场大幅下跌:蔚来从67美元跌到35美元,市值跌去375亿美元;理想汽车从最高48美元跌到21美元,跌幅55%;小鹏攀上75美元的高点之后,一路跌到27美元,跌幅高达65%。 
    从K线来看,这三家企业的走势基本受制于估值风向标特斯拉。这也不难理解,最新消息显示,造车新势力三强即将赴港二次上市,融资规模或超50亿美元,以吸引离本土更近的投资者。 
    相比而言,券商人士更看好A股市场上的新能源概念板块。《金证券》记者注意到,有券商表示,今年一季度新能源车销量或超预期,上调全年销量预期。经过最近的持续下跌,该行业估值水平回调至35-45倍,相对于今年业绩翻番以上增速,被严重低估,当前为买入良机,投资主线包括特斯拉及欧洲电动车供应商、受益于国内需求恢复的国内产业链龙头等。 
    新华社最新报道也显示,新能源汽车发展趋势向好,但产业仍处于“爬坡过坎”的关键时期,市场竞争激烈,用户体验感有待提升。工信部将进一步加强新能源汽车质量监管,促进电动化、智能网联等技术进一步融合,健全充电、停车等各项服务,提高公共交通电动化水平,持续开放合作,有效提升配套产业链水平,推动新能源汽车高质量发展。
 

编辑:杨志敏