申华控股重组最新消息 申华控股重组2020最新消息 20240428更新

申华控股为什么不公布重组信息了

为了不在亏损。申华控股，即上海申华控股股份有限公司，成立于1986年7月1日，是一家综合类的上市公司。该公司为了不在亏损，于2016年5月5日发布了《公司资产重组，不在发布重组信息》的公告，以谋求公司业绩的改善。

申华控股股票可以长期持有吗

可以的。

申华控股从去年底以来走出了一波翻番行情，走势之强两市罕见，其间不断放大的成交量分析，主力搜集筹码的动作较为明显，今年2元份以来的换手率已经超过200%，预计主力持股量应该已经达到控盘水平。在目前股指高启、市盈率居高不下之际，投资价值低估股票已经越来越少，而申华控股作为仅7元多的巨额金融资产增值题材股，刚刚走上价值回归之旅，技术面已经呈主升浪特征，典型红三兵飙升标志，值得重点关注。

上海申华控股股份有限公司是一家综合类的投资控股公司。公司主要从事实业投资、兴办各类经济实体、国内商业、附设各类分支机构，汽车及配件销售，项目投资、投资控股，资产重组、收购兼并及相关业务咨询。该个股所属概念有垃圾分类、风电、职业教育等。

600653申华控股重组几次了

600653申华控股重组三次了，申华控股[600653]是上海申华控股股份有限公司发行的一支股票。传统行业向新兴产业转型的关键时期，申华控股虽两次重组失败，重组道路比较坎坷，但这是唯一出路。不创新、不重组，将死的更惨。仍有重组预期，有预期就会涨。投资有风险，请谨慎决策。

华晨集团正式破产重整，负债千亿困局，旗下版图涉百余公司

据央视新闻客户端消息，沈阳市中级人民法院20日裁定受理债权人对华晨 汽车 集团控股有限公司（以下简称华晨集团）重整申请，标志着这家车企正式进入破产重整程序。

法院的裁定称，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。

华晨集团作为辽宁省属国企，直接或间接控股、参股四家上市公司，并通过旗下上市公司华晨中国与宝马合资成立华晨宝马公司。有中华、金杯、华颂三个自主品牌和华晨宝马、华晨雷诺两个合资品牌。

据辽宁省国资委有关负责人介绍，华晨集团长期经营管理不善，自主品牌一直处于亏损状态，负债率居高不下。2018年以来，辽宁省政府及相关部门一直努力帮助华晨集团解决现金流问题，但其债务问题积重难返。

今年，受新冠肺炎疫情影响，华晨集团自主品牌经营状况进一步恶化，长期积累的债务问题爆发。据华晨集团今年半年报，集团层面负债总额523.76亿元，资产负债率超过110%，失去融资能力。为解决债务问题，有关方面成立了华晨集团银行债委会，力求债务和解，但未果。

根据法律规定，沈阳市中级人民法院将指定华晨集团管理人，全权负责企业破产重整期间各项工作，包括受理并认定债权人债权申报，编制重整计划草案并提交债权人会议表决等。债权人将根据法院最终批准的重整计划获得偿付。

华晨集团有关负责人表示，本次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。作为宝马在中国最重要的合作伙伴，集团重整后有望实现重生，尽最大努力挽回债权人损失。同时华晨宝马仍然是其未来稳定的利润来源，而且还将不断推出新产品，扩大规模。

作为我国 汽车 产业的主力军，华晨宝马背后的华晨集团 历史 可追溯至1949年。

华晨集团是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业，目前华晨集团在辽宁、四川和重庆建有6家整车生产企业、2家发动机生产企业和多家零部件生产企业，旗下有华晨中国、金杯 汽车 股份有限公司（以下简称“金杯 汽车 ”）、上海申华控股股份有限公司（以下简称“申华控股”）和新晨中国动力控股有限公司（以下简称“新晨动力”）4家上市公司，160余家全资、控股和参股公司。此外，旗下“中华”、“金杯”、“华颂”等自主品牌以及“华晨宝马”、“华晨雷诺”等合资品牌，覆盖了乘用车、商用车全领域。

对于此次破产重整风波，已经传导至上市公司。

11月15日晚，申华控股和金杯 汽车 相继发布公告称，公司间接控股股东华晨集团于11月13日收到沈阳市中级法院送达的通知书，华晨集团债权人格致 汽车 科技 股份有限公司申请对华晨集团进行重整。申华控股称，若华晨集团进入重整程序，可能会对公司股权结构方面产生一定影响。不过公告中表明，目前华晨集团尚未收到沈阳中院正式受理重整的裁定书，债权人提出的重整申请是否被沈阳中院受理、华晨集团是否进入重整程序尚存重大不确定性。

据悉，华晨集团直接及间接持有申华控股4.46亿股，占总股本的22.93%，处于冻结状态的股权占其持股总数的24.13%，占申华控股总股本的5.53%。

在业绩方面，申华控股称应收华晨集团及其关联方收款1.4亿元，主要形成原因为日常 汽车 购销；申华控股对华晨集团及其关联方提供的担保余额44565.48万元，其中4亿元为公司向华晨集团为公司融资担保提供的反担保，4565.48万元为公司为原子公司华晨租赁提供的存续担保，若华晨集团进入重整程序，可能会对申华控股年度业绩产生一定影响。

另一家间接控股的公司金杯 汽车 在公告中表示，华晨集团全资子公司沈阳市 汽车 工业资产经营有限公司持有金杯 汽车 2.66亿股，占公司总股本的20.32%，其中1亿股用于融资融券，占其持有金杯 汽车 股份总数的37.53%，7360万股处于司法冻结状态，占其持股金杯 汽车 股份总数的27.63%。

金杯 汽车 应收华晨集团账款5007万元，应收华晨雷诺金杯 汽车 有限公司2677万元，均为日常 汽车 零部件购销形成。若华晨集团进入重整程序，金杯 汽车 可能计提大额坏账准备；此外对华晨集团及其关联方提供的担保余额5.3亿元是否顺利解除存在不确定性。

11月16日，金杯 汽车 和申华控股开盘双双低走。截至下午收盘，金杯 汽车 扩大跌幅至7.13%，报于5.21元；申华控股跌幅为0.53%，报收于1.88元。不过，17日，申华控股和金杯 汽车 收涨，涨幅为1.05%和0.19%。

而截至11月17日收盘，华晨中国下跌1.43%，报收于6.9元，新晨动力跌幅为4.48%，报于0.32元。

11月13日，传闻不断的华晨集团再度出现新状况。

企查查数据显示，格致 汽车 科技 股份有限公司注册地在吉林省辽源市，是一家从事 汽车 冲压模具的设计、研发、制造及销售的 科技 企业，为华晨集团的供应商。

实际上，早在11月初就有消息称辽宁省政府考虑对华晨集团进行司法重整，以解决债务问题。当时有消息援引知情人士说法称辽宁省政府近期已与金融监管部门就华晨集团重整进行沟通，不过尚无明确重整方案，相关事宜仍在讨论中，因此仍有变数。对于重整传闻，辽宁省国资委办公室工作人员回应媒体称不清楚此事，华晨集团相关负责人也表示没有接到相关的信息。

华晨集团重整求生，难掩的是早已爆发的债务危机。华晨集团公告显示，截至今年6月30日，华晨集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，华晨集团资产负债率为71.4%，期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。东方金诚指出，截至10月22日，华晨集团存续债券规模为172亿元。

10月23日这一天，华晨集团规模为10亿元的债券17华汽05到期未兑付，华晨集团发布公告承认目前流动性紧张，资金面临较大困难。

今年8月华晨集团旗下多只存续债券大跌，频频低价卖出，被业内债务风险或出现恶化的信号。全联车商投资管理有限公司总裁曹鹤认为，华晨集团进入破产重整是大概率事件。从华晨集团本身的财务来看，很难偿还债务，接下来很可能是以辽交投为主体进行重整。

据悉，今年以来华晨集团也进行了内部改革，包括管理架构调整、聚焦整车和零部件业务；聚焦入门级电动车，升级中华品牌等策略。但业内普遍认为，华晨集团最主要的问题是自主品牌赢弱，盈利严重依赖华晨宝马，但华晨宝马股权调整期限越来越近，想要依靠华晨宝马将华晨拉出泥潭根本不现实。

目前，华晨集团旗下有华晨中华、华颂、金杯三个自主品牌；其中乘用车市场信息联席会数据显示，今年上半年华晨中华累计销量为3186辆，平均来看月销量500余辆。2019年全年，华晨集团乘用车实现销量72.18万辆，商用车销量7.86万辆；但值得注意的是，华晨宝马54.55万辆的销量占华晨集团乘用车总销量的比例高达75%。

东方金诚在研报中分析称，“在疫情影响下，华晨集团自主品牌的销量、业务收入持续下降，获利能力仍比较弱。”

近年自主品牌的羸弱，迫使华晨集团在发展上呈现出过度依赖合资公司华晨宝马单一板块的局面。华晨宝马堪称华晨集团的“利润奶牛”。

公开数据显示，2011年至2018年，华晨宝马每年为华晨集团贡献的利润额平均在17亿元-55亿元之间，在华晨集团的净利润占比也逐年上涨，平均在94.9%至119.6%之间，基本都在90%以上。2019年华晨集团的全年营收为40.27亿元，税前利润是62.92亿元，其中华晨宝马是华晨集团的主要利润来源。2019年华晨宝马的净利润是76.26亿元，由此可见，如果剔除掉华晨宝马的净利润，华晨集团的税前利润是呈现亏损状态的，亏损额超过10亿元。

此外，在新能源 汽车 领域，华晨集团尚无车型。华晨集团副总裁齐凯曾公开表示，“华晨集团合资公司华晨新日预计今年年底投产第一款新能源车。”

对于华晨集团而言，更重要的是在提升自主品牌的竞争力，在新能源 汽车 领域加快脚步。 汽车 市场的淘汰赛已经开始，今年以来众泰 汽车 、力帆 汽车 等弱势品牌接连重整，游离在主流市场边缘的华晨集团亟须加速。

华晨债券持有人诘问：AAA级国企债券，竟能如此处心积虑、恶意违约？

债券违约12天后，华晨 汽车 集团控股有限公司（以下简称“华晨集团”）于11月4日，针对“17华汽05”债券发布公告，称“因公司资金紧张，未能按时兑付债券本息”，正式承认债券违约。违约未兑付的金额达10亿元。

目前为止，华晨集团存续的债券还有172亿。

该投资人一步步复盘了10月23日债券到期日之前，华晨集团的这一系列动作，包括：

1、5月22日和7月9日，两次转让华晨中国(HK:01114)股权至辽宁交投集团（以下简称“辽宁交投”），华晨集团原本持有华晨中国42. 32%的股权（21.35亿股），5月22日转让给辽宁交投2亿股（3. 96%），7月9日再转让4亿股（7. 93%），两次交易结束后，华晨集团还持有华晨中国30.43%的股权（15.35亿股）；

2、6月9日华晨集团将直属上市子公司申华控股(SH:600653)股权无偿划转给集团子公司辽宁华晟；

3、9月22日成立子公司辽宁鑫瑞 汽车 产业发展有限公司（以下简称“辽宁鑫瑞”），9月30日将手中还持有的30.43%华晨中国股权全部转让给辽宁鑫瑞，至此，华晨集团不再直接持有华晨中国股份；

4、分别在8月18日和10月16日，发布可以兑付债券的公告；

5、10月17日，将旗下上市公司申华控股的注册地，从上海变更至辽宁自由贸易试验区沈阳片区；

另外，违约之后，11月5日，辽宁鑫瑞与吉林信托签署股权质押协议，将持有的全部华晨中国股权全部质押出去。

“整体复盘来看，我认为，这次债券违约行为应该是处心积虑、蓄谋已久的，背后可能经过精心策划。”这位投资人说。

华晨集团部分股权结构图。华晨集团间接持有香港上市公司华晨中国30.43%股份，后者间接持有华晨宝马50%股份，宝马集团持有另外50%股份。

华晨集团部分股权结构图。华晨集团间接持有香港上市公司华晨中国30.43%股份，后者间接持有华晨宝马50%股份，宝马集团持有另外50%股份。

当初投资华晨集团债券，看重它什么？

“首先华晨集团是AAA评级，报表很好看。”上述投资人说，“如果没有这个前提，华晨集团根本就发不出债来。”

AAA是债券信用评级的最高级，意味着偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。

华晨集团的报表之所以“很好看”，是因为合并了华晨宝马。据该投资人了解，到目前为止，华晨宝马没有欠一分钱贷款，而且每年都会有分红——2019年华晨中国分红共计获得7.17亿元人民币。

“华晨集团看起来很大，总资产1000多亿（华晨集团债券半年报显示，华晨集团总资产为1933.25亿元），但真正唯一的优质资产就是华晨宝马的股权。而且在沈阳市每年的纳税中，华晨宝马接近占了一半。”这位投资人说。

另外据他了解，2018年7月，宝马集团与华晨集团签署交易框架协议，约定华晨集团于2022年向宝马集团转让华晨宝马25%的股权。对价款应该在2022年10月支付，本息合计对价金额有360亿左右。上述协议还包括，宝马集团将继续加大在沈阳的投资。

这就给了投资者一个明确的预期保障：2022年，360亿到账，而且即使转让之后，华晨集团依然还持有25%的华晨宝马股权，还会继续得到分红。

与此同时宝马集团在中国的投资也会越来越大，“据我们了解，可能产能要比现在翻一倍。”他说，“我们在走访时还了解到，宝马集团已经和辽宁省达成了500亿零部件生产订单的合作意向。”

这位投资者回忆，投资者在与华晨集团沟通的时候，华晨集团曾反复强调：“我们国产的可能不一定好，但宝马这边肯定是很好的”“你看我有这么好的一个宝马在这，金字招牌”。

“宝马就是个现金牛，大家还担心什么呢？”这位投资者说。

有钱为何不还？

华晨集团半年报显示，其货币资金为513.76亿元。

“17华汽05”债券募集说明书中第29页中写明了偿债应急保障方案，其中第一条便是发行人现金储备较为充足，能够保障债务本息及时偿付。

“但据我们了解，发行人华晨集团账上大部分货币资金要么是并表上来的，都下沉在各个子公司，很难归集，要么就是票据保证金，绝大部分都是受限的，是不能用来如募集说明书所述‘能够保障债券本息的及时偿付’的。”该投资人说。

11月9日，“17华汽05持有人大会”上，持有人也提出这个问题：“账面大量货币资金无法用于偿还债务，是否存在财务造假，和挪用占用情况？”

华晨集团回应说：“截至2020年6月末，华晨集团货币资金513.8万元，其中不可动用的资金是167.6亿元，主要为票据保证金，可动用货币资金346.2亿元，主要为华晨宝马254.8亿元，华晨中国70.9亿，金杯股份上市公司15亿元，申华控股的上市公司2.7亿元，新晨动力上市公司0.6亿元。华晨集团作为上市公司控股股东，不得非金融性占用上市公司资金用于偿还债务，华晨集团可动用的资金很少，且分布在多家企业中，各企业可动用资金余额较低，不足以偿还债务。”

转让股票给辽宁交投，钱去哪儿了？

2020年5月22日、7月9日，华晨集团，与辽宁交投及其全资子公司辽宁交投交通投资公司有限责任公司，签署战略投资协议。

“华晨集团把2亿股华晨中国的股权转让给辽宁交投，之后又转了4亿股，后来还有一次华晨中国的特殊派息。”这位投资人说。

“6亿股，按照华晨中国市值7块钱来看的话，再加上特殊派息，40多亿港元资金，我们现在也不知道去哪儿了，因为他说是用来兑债券的，但债券没有兑付。”该投资人说。

11月9日的持有人大会上，华晨集团透露，“将所持的华晨中国6亿股协议转让给辽宁交投，转让对价合计金额是38.69亿元人民币。”

与此同时，华晨集团也一直没有具体披露这笔资金的具体用途，同样是11月9日持有人大会上，华晨集团首次透露“资金主要用途为归还华晨集团对外债务，以及用于解决华晨集团公开债券市场的刚性兑付”。

但“17华汽05”并没有兑付。

据投资人分析，这笔资金并没有立即给到华晨集团。今年7月，曾有投资人去华晨集团调研，“华晨集团资本运营部部长说钱就在交投手里，因为华晨集团当时有一些（特殊情况），比如供应商欠款，或银行利息未支付，如果钱对价给到了华晨集团，会担心华晨集团的银行账户被冻结，导致最后不能支付。”

“他当时说这个钱就是定向来支付债券的，可以解决2021年3月之前的债务，我们也就相信了企业这么说，但是现在看上去企业在骗我们，因为债券没有兑付。”投资人说。

新成立子公司意欲何为？

债券兑付日到期之前一个月，即9月22日，华晨集团设立全资子公司辽宁鑫瑞，注册资本1000万。9月30日签署股权转让协议，华晨集团将持有的华晨中国15.35亿股无偿转让给辽宁鑫瑞。

这意味着，华晨中国从华晨集团的子公司，变成“孙公司”。

“这相当于把华晨中国的股权下沉了一层，到华晨集团的孙公司层级。（这么做）可以避免直接持股，避免债务违约后核心资产被冻结。”这位投资人分析说，“作为债券持有人，当时我们非常气愤。”

“虽然这件事情从股权角度上看，不涉及重大资产划转，因为它还在体系内。但是作为债权人来说，如果说企业发生违约事件，我们本来是可以去查封冻结华晨集团持有的华晨中国这部分股权。它现在下沉了一层，致使我们可能碰不到孙公司的股权了。我们只能去查封冻结鑫瑞，但鑫瑞注册资本只有1000万，虽然后来增至40亿，但那是认缴。所以对投资人来说，这是事关兑付的重大资产划转。”该投资人说。

为何在兑付日之前多次发布兑付承诺？

违约之前一周，华晨集团曾于10月16日针对本期债券发布公告，称“将于10月23日开始支付最后一个年度利息和本期债券本金”。另外在此之前的8月18日，华晨集团也曾发布类似公告，称“我公司将继续坚定履行国企职责，按时兑付到期债券，维护合法权益”。

这位投资人分析，这两份公告在很大程度上误导了某些投资人，以致做出错误的判断，大额买入了“17华汽05”债券。

“债券违约之前，我们通过很多渠道去打听能不能兑付。之后华晨集团挂了一个公告（10.16公告），公告写它能兑付。”这位投资人说。

“这种公告有两种：兑付公告，和兑付不确定性公告。存在兑付不了的风险的话，它应该挂不确定性公告。这样一来，如果我是持有人的话，看到不确定性公告，我可以根据公告做投资决策。我觉得它兑不了，我卖出。但如果最后兑付了，算我投资失败。”该投资人分析说，“而没有持有债券的人，看到兑付不确定的话，可以不买。但是可以兑付的公告出来的话，持有人就不会卖了，同时，没有持有的人，也就可能会买进。”

“华晨集团的这个兑付公告严重影响了持有人做出正确的投资交易判断，我印象中这是首次省级国企挂网兑付公告但没有兑付的案例。”这位投资人说，“你告诉我你能兑付，但最终没有兑付，我们认为是对公开市场的一种欺诈行为，涉嫌虚假陈述。”

申华控股为何变更到沈阳？

10月17日，华晨集团变更旗下上市公司申华控股(SH:600653)的注册地，从上海变更至辽宁自由贸易试验区沈阳片区。

这同样引起投资人质疑，“如果在外地的话，他们可能认为不方便，还是拿回自己省里面，可以对法院有影响力。”

据这位投资人分析，申华控股本来注册地在上海，如果之后债权持有人要起诉华晨集团并申请冻结申华控股股权的话，可以通过上海金融法院或上海市中院。但迁到沈阳之后，根据诉讼管辖权归集，只能到沈阳中院起诉。

“这个事情比较麻烦的地方就在于，只能到沈阳中院起诉。华晨集团如此安排，其用意明眼人一看便知。”

至于申华控股本身，该投资人分析说，“（申华控股）在华晨体系内处于比较弱的地位，经营也不怎么样”，“我们也不是奔着申华的资产去的，而是股票。就是想一旦查封冻结的话，能给自己一个抓手。其实债券投资人最开始投的时候，也没人奔着申华这块资产，都是奔着华晨宝马去的。”

优质股权为何被质押？

辽宁鑫瑞的股权腾挪还没完。

11月6日，华晨中国发布公告，辽宁鑫瑞与一名独立第三方贷款人签订协议，将辽宁鑫瑞持有的全部华晨中国股权，质押予贷款人。

11月9日持有人大会上，独立第三方贷款人身份揭开，为吉林信托。但更为具体的信息没有披露，当时会上不止一家债权人问到这笔借款的规模、用途、期限等问题，但华晨集团没有予以答复。

“这意味着，如果华晨集团被法院裁定破产重整的话，这部分股权质押会算作有财产担保的优先债权，跟我们这种普通债权人相比，优先债权人清偿先于我们。”这位投资人分析，“华晨集团利用了这个规则，把这一部分最优质的股权安全的放到了外边。一旦我们去重整的时候，是没有办法拿到这部分资产的。”

据11月13日消息，华晨集团被申请破产重整，沈阳中院已受理。申请人为格致 汽车 科技 股份有限公司，其从事 汽车 冲压模具产业，注册地为吉林省辽源市。

责编 | 姚坤

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申华控股2022有重组的可能吗

申华控股2022有重组的可能。根据证监会的公告得知2022年下半年申花控股会重组。证监会并购重组委定于11月28上午9:00召开2022年第8次并期个股3只，收到审核公告但未确认上会申华控股2022-6-22华晨中国继续停牌拟无偿转让所持华晨动力49%股权82600，申华控股2022-6-19华晨破产重整即将进入方案表决环节，旗下多家上市公司或将易主申华控。