国泰海通：中国股市将逐步企稳，展开跨年攻势

中国股市将逐步企稳，展开跨年攻势

近期中国股市快速走弱,创业板指回调12%，科创50指下跌近20%，市场恐慌情绪弥漫，国泰海通策略认为，市场风险已大幅释放，中国股市已进入击球区，具备逐步企稳并展开跨年攻势的条件。

大势研判：市场风险释放，政策窗口期临近

中国股市当前的调整时间与空间已与历次牛市主线回调相当,市场恐慌抛售杀出交易风险，尽管上证指数回撤5%看似不大，但创业板指高点回调12%，科创50指下跌近20%，恒生科技下跌22%，显示市场信心受挫。

但与谨慎共识不同的是,国泰海通坚决看好中国市场前景，12-2月将迎来政策、流动性、基本面的共振期，市场调整后组合上逐步增加进攻性，资本市场改革纵深有望重振市场活跃度，监管层稳定市场决心与行动部署彰显信心。

机遇聚焦：科技、券商与消费

1. 科技成长：AI模型进展加快，应用场景加速推进，国内算力基础设施短缺成为契机，推荐港股互联网、传媒、计算机、算力领域股票，以及制造业出海的电力设备、机械设备。
2. 大金融：资本市场改革纵深有望重振风偏，银行中期分红提前，推荐券商、保险等大金融板块。
3. 消费回暖：消费龙头估值与持仓处于低位，宏观尾部风险降低，结构性机会将出现，推荐食品、饮料、农林牧渔、酒店、免税等低股价、低库存、动销好转的消费股。

主题推荐：新兴机会与长期布局

1. AI应用：谷歌、阿里新模型、新产品性能跃升，政策引领与技术突破催化AI产业进入大规模示范应用阶段，推荐港股互联网、全球智算基建相关股票。
2. 机器人：股权融资与新品发布加速，机器人产业进入规模化应用阶段，推荐关键零部件与新材料相关企业。
3. 内需消费：体育赛事、冰雪旅游、演出文旅等新消费场景不断兴起，推荐冰雪运动场馆设施、赛事运营、运动装备等相关股票。
4. 新疆基建：聚焦向西开放、战略支点、能源资源保障等重点项目，推荐清洁能源、电力电网、风光储氢等领域投资。

风险提示：外部环境复杂

海外经济衰退超预期,全球地缘政治不确定性仍然是投资者需警惕的主要风险。