光大期货金融类日报
2023年11月24日
全球市场近期整体呈现谨慎态势,股指市场高位震荡，债市资金面合理，宏观经济数据反映出经济活动有所放缓，贵金属市场流动性受压，以下是各市场详细分析。
A股市场：近期高位回落，Wind全A指数连续下跌，流动性显著减少，尽管科技股表现亮眼，但市场对AI下游需求和美联储降息预期的担忧导致全球股指承压，A股四只股指期货估值接近1倍标准差，短期内偏弱震荡为主。
全球股指：美联储降息预期下降，美国科技股大幅回落，新兴市场股指也受到影响，市场对美联储12月降息的押注有所降低，流动性担忧加剧，黄金避险情绪未能有效回归。
资金面：央行连续10个交易日实施逆回购净投放，资金面整体合理充裕，流动性边际增量有限，降息预期较弱，债市缺乏进一步走强动力。
政策动态：LPR保持稳定，央行继续加量逆回购，市场对年内降息预期不强，下周债券供给计划较为紧张，国债净发行规模显著减少。
实体经济：投资行业和消费领域均有所下降，部分地区因临近淡季出现需求短暂增长，四中全会强调提振消费，但结构性问题限制了消费率的提升。
政策导向：央行在《第三季度货币政策执行报告》中强调做好逆周期和跨周期调节，预计更多政策工具可能留至明年年初，为经济平稳开局蓄力。
经济前景：第四季度GDP增速预计为4.5%左右，完成全年经济社会发展目标的压力不大。
黄金市场：伦敦现货黄金价格窄幅振荡，库存有所下降，但市场情绪不佳，美联储内部分歧加剧，降息概率下降，黄金避险需求乏力，短期内可能再度探底。
当前市场整体呈现谨慎态势,股指市场高位震荡，债市资金面合理，宏观经济数据反映出经济活动放缓，贵金属市场流动性受压，短期内，指数市场可能延续偏弱震荡，债市窄幅波动，贵金属市场维持震荡态势。
投资建议：对于股指市场，建议关注外部因素和美联储政策动向；对于债市，建议密切关注央行操作和政策信号；对于贵金属，建议观望后市走势，适时进行逢低买入。
光大期货金融类日报
2023年11月24日
