新国都是否信披违规待考？溢价近3倍并购的中正智能四折甩卖，主要交易对手竟参与过上市公司股权激励
关于新国都是否存在信披违规的争议引发热议，值得注意的是，新国都近期在港股招股书中披露了全资子公司长沙法度互联网科技有限公司（以下简称“长沙法度”）的转让事宜，而其A股公告却未曾对外公布相关信息，这一事项引发了市场对其信息披露情况的广泛讨论。
根据公开资料显示，新国都在2025年11月10日将长沙法度对外转让，并通过港股招股书披露了这一信息，新国都在A股公告中并未提及该事项，且巨潮资讯网等权威网站也未查询到相关公告，这一情况引发了市场对于新国都是否存在信披违规的疑问。
从财务数据来看，新国都在2024年全年的归母净利润仅为2.34亿元，而取得长沙法度时的商誉原值高达4.33亿元，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》的相关规定，上市公司如果发生的交易满足一定条件（如交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上且绝对金额超过100万元），则应当及时披露，2024年新国都的归母净利润为2.34亿元，10%即为2340万元，因此无论新国都处置长沙法度取得正收益还是亏损，都应达到强制披露标准。
但新国都未披露转让长沙法度的价格，导致市场难以判断其是否涉及信披违规，更有趣的是，新国都近年来在并购交易中屡屡出现“高买低卖”的情况，尤其是在收购公信诚丰和中正智能的案例中，引发了市场的广泛关注。
“贱卖”长沙法度：高溢价收购低价转让引发质疑
新国都在2025年11月10日将长沙法度转让，但A股公告未披露这一事项，天眼查等公开资料显示，长沙法度的主要接盘方是湖南积微众智科技有限公司与江西外才城市服务科技有限公司，两家公司分别持股70%和30%，值得注意的是，积微众智成立于2025年10月30日，比新国都转让长沙法度仅早10天，且仅投资了长沙法度一家公司，这表明，积微众智主要是为控股长沙法度而成立。
更为有趣的是，积微众智等股东接盘长沙法度前后迅速减资，将长沙法度的注册资本由1357万元降至10万元，这一情况表明，新国都转让长沙法度的处置对价可能不会太高，公司的投资损益值得进一步关注。
“高买低卖”中正智能：交易对手参与股权激励引发质疑
除了长沙法度的转让问题，新国都近年来在并购交易中表现出“高买低卖”的倾向，尤其是在收购公信诚丰和中正智能的案例中，引发了市场的广泛关注。
2016年8月，新国都斥资5亿元购买了公信诚丰100%股权，收购溢价高达1287.68%，2023年9月，新国都以1000万元的价格转让了公信诚丰100%股权，较5亿元的收购价格“亏损”了4.9亿元，更令人质疑的是，公信诚丰的交易对手深圳市华恒艺建设工程有限公司（以下简称“华恒艺”）从新国都手中接盘了公信诚丰的100%股权。
天眼查显示，华恒艺目前的股东为肖史鑫、陈佳鑫，之前的股东为萧吉锋、陈佳旋，值得注意的是，华恒艺在2022年7月和2024年7月两次因未按规定提交年度报告信息而被列入企业经营异常名录，更令人担忧的是，华恒艺目前参保人数为0，1000万元的收购资金从何而来？
2015年6月，新国都以2.52亿元的价格收购了中正智能100%股权，收购增值率高达296%，2021年7月和2023年11月，新国都分别转让中正智能15%和40%的股权，转让价款分别为1950万元和3360万元，合计5310万元，按照2.52亿元的价格计算，新国都出售了55%的股权较2.52亿元的收购价打了四折。
更令人关注的是，中正智能的交易对手中，杭州中正聚合科技合伙企业（有限合伙）和杭州中正聚立科技合伙企业（有限合伙）分别接盘了中正智能15%和40%的股权，天眼查显示，这两家公司成立于2021年6月8日和2023年10月17日，均早于收购中正智能的时间段一月，并且目前直接投资的企业只有中正智能一家，更有趣的是，这两家公司的公司名称中都带有“中正”二字。
更令人深思的是，中正聚合和中正聚立的主要自然人股东包括梁敏、范百杨、蔡志亮和刘中秋，这些自然人股东曾多次参与过新国都的股权激励计划。
业绩疲软与高买低卖引发担忧
除了交易行为引发的质疑，新国都的业绩也面临严峻挑战，2025年前三季度，公司营收为23.43亿元，同比下降4.15%；扣非归母净利润为3.64亿元，同比下降32.97%，2024年归母净利润大幅下降68.98%，连续三年收单及增值服务业务营收从30.59亿元下滑至21.13亿元，三年缩水近31%。
新国都近年来大规模裁员，2021年至2024年各年末员工总数分别为2821人、2745人、2471人和1571人，连续三年减员，其中2024年年末较2023年末减员900人，减员比例高达36.4%。
这些问题引发了市场对新国都整体经营状况和管理层决策能力的质疑，尤其是高买低卖的交易行为是否存在不正当利益转移的嫌疑。
新国都近期的交易行为和信息披露问题引发了市场的广泛关注，从长沙法度的转让到中正智能的“高买低卖”，以及交易对手参与股权激励等多个方面，新国都的运营模式和信息披露标准值得深入调查，尤其是新国都近年来的业绩表现疲软、员工大量裁员以及大量不必要的高买低卖行为，是否存在不正当利益输送和公司治理问题，亟需上市公司给出明确答复。
这些问题不仅影响到新国都自身的市场信誉，也可能对其即将到来的港股上市进程产生负面影响，市场期待新国都能够对这些问题进行彻底的解释和回应,以维护市场的公平和透明。
