觅睿科技即将上会：两款软件产品被“点名”，多处信披曝出疑点

两款软件产品被“点名”，多处信披曝出疑点

杭州觅睿科技股份有限公司（以下简称“觅睿科技”）拟于12月4日上会，等待北交所上市委员会审议其IPO进展，这家国家级专精特新“小巨人”企业近年来表现亮眼，作为2019福布斯中国AIoT百强企业，并入选2024年全球安防50强榜单第29位，现正积极冲击资本市场，在IPO前夕，觅睿科技的两款软件产品被“点名”，同时多处信披曝出潜在疑点,值得投资者高度关注。

两款软件产品被“点名”

觅睿科技在智能网络摄像机及物联网视频产品研发方面表现突出，其产品线广泛应用于室内外安防、智能入户、婴儿看护等多个场景，2024年3月和2025年4月,两款旗下软件产品因违规收集个人信息被相关部门点名。

1. CloudEdge软件涉嫌侵害用户权益
   根据浙江省互联网协会官方公众号，2024年3月，浙江省通信管理局通报了27款侵害用户权益行为的APP，其中觅睿科技旗下的CloudEdge名列其中，该软件被指控强制、频繁、过渡索取权限，且频繁自启动和关联启动,被要求限期整改。

2. “觅睿”APP未提供撤回同意收集个人信息的途径
   2025年4月，国家计算机病毒应急处理中心检测发现67款违法违规收集使用个人信息的移动应用，其中即包括觅睿科技旗下的“觅睿”APP，该APP未向用户提供撤回同意收集个人信息的途径、方式，基于个人同意处理个人信息的用户却无法轻松撤回其同意,存在严重违规风险。

销售数据与大客户关系问题

觅睿科技近年来在境外市场表现突出，外销收入占主营业务收入的比例在2021年至2025年1-6月期间逐年下降，从74.96%降至60.13%,公司与美国大客户MERKURY的合作关系却备受质疑。

1. 大客户销售额大幅下滑
   MERKURY曾是觅睿科技的第一大客户，但从2021年的18.11%份额下滑至2025年1-6月的1.03%，销售额从9,978.36万元降至308.20万元,显示出显著的市场份额流失。

2. 销售数据与客户排名不符
   尽管2024年对Dorel集团销售婴儿监护器成品额达2,676.74万元，但这一数据未能跻身年度前五大客户行列（第五大客户销售额仅为20,803,911.20元），Dorel集团因内部资金安排问题逾期应收账款,觅睿科技也在积极采取催款措施。

财务数据披露疑点

觅睿科技旗下杭州睿盯科技有限公司及其控股子公司Arenti Europe B.V（欧洲睿盯）的财务表现备受质疑：

1. 子公司财务表现偏差明显

   • 杭州睿盯：2023年总资产3,296.36万元，净资产-404.63万元，净利润亏损248.42万元。
   • 欧洲睿盯：2023年总资产462.52万元，净资产-122.81万元，净利润亏损239.02万元。
   • 年报与招股书数据不一致
     在公司2023年年报（更正后）中，杭州睿盯的总资产、净资产和净利润数据与招股书中的披露存在显著差异，净资产从负值转为正值,引发对财务数据真实性的质疑。

2. 原材料采购数据不一致
   招股书与首轮问询回复文件中关于模块类原材料采购额的数据存在差异：

   • 招股书：2022年2,435.77万元，2023年4,770.46万元。
   • 首轮问询回复：2022年2,654.73万元，2023年4,938.76万元。 这一差异可能反映出公司财务数据披露的不规范性。

其他信披曝出疑点

1. 子公司应收账款逾期问题
   截至2025年9月1日，Dorel集团因内部资金安排原因存在应收账款逾期,觅睿科技已安排业务人员进行针对性催款。

2. IPO保荐机构及审计机构选择
   此次IPO，觅睿科技聘请了国信证券作为保荐机构，天健所作为审计机构，对于上述信披疑点，保荐机构和审计机构如何解释和处理,值得投资者关注。

总结与建议

觅睿科技虽然在智能网络摄像机及物联网视频产品领域表现亮眼，且多次入选行业重要榜单，但近期IPO前的信披曝出多处疑点，尤其是两款软件产品被“点名”以及财务数据披露不一致等问题，可能对投资者信心造成一定影响，投资者在关注公司IPO进展时，应密切关注上述问题的解释和处理情况，并综合评估公司的财务健康状况和行业前景,谨慎做出投资决策。

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