县域市场成必争战场！工银、中银等理财子公司密集布局，开启下沉战
金融行业掀起了一场声势浩大的“下沉战”，目的是在县域市场中抢占主动权，这场战役的主角,是大型银行理财公司与中小型地方性银行的协同攻势。
理财行业的市场格局正在发生深刻变化，随着大型银行理财销售渠道逐渐饱和，各大理财公司纷纷发力布局县域市场，今年11月以来，工银理财、中银理财、信银理财、苏银理财等多家理财子公司陆续与众多中小型地方性银行建立了代销合作关系，全部瞄准三线及以下城市的城商行、农商行。
下沉布局已进入快车道，从2025年第三季度的行业数据显示，31家理财公司已实现跨行代销，代销渠道覆盖面不断扩大，数据显示，2025年9月，全市场有583家机构参与理财产品的跨行代销，较去年同期增长35家，江苏省成为理财公司下沉市场的重点布局地，多家理财子公司在该省推出合作机构，覆盖沛县、仪征、滨海等地。
中小银行借助理财代销模式突破瓶颈，在自营理财业务压降的背景下，中小型地方性银行通过代销理财产品实现业务转型升级，金融管理部门要求城商行、农商行2026年底前将存量自营理财业务压降至零，这也为中小银行开辟了代销理财业务的新机遇，理财代销模式无需大量占用资本金，能够丰富中间业务收入来源,在净息差承压的背景下开辟新的盈利增长点。
理财公司与中小银行的协同发展，理财公司借助中小银行的本地化服务能力和稳定客户基础，快速扩大销售网络，分散母行渠道的风险；而中小银行通过代销理财产品丰富业务收入，优化收入结构，减轻投研和风控成本的压力，这种合作模式既符合市场发展趋势,也契合双方需求。
未来展望：中小银行或将实现“轻资管”转型，尽管代销模式依然是中小银行的主要选择，但部分区域龙头中小银行可能会保留少量自营理财业务，通过差异化竞争维系核心客户黏性，理财代销将是中小银行理财业务转型的关键路径,但纯代销模式的盈利稳定性仍需时间验证。
这场县域市场的争夺战，不仅关乎理财行业的未来发展方向,更将重塑整个银行业的业务格局。
