美联储12月降息预期持续升温！高盛最新研判2026年降息路径
市场对美联储12月降息的预期持续升温，引发广泛关注，根据最新数据，美联储12月降息25个基点的概率已升至87%，维持利率不变的概率仅为13%，这一预期的升温主要得益于近期疲软的就业数据,尤其是受高等教育劳动者就业市场的明显放松。
高盛：美联储12月降息25个基点基本板上钉钉，2026年降息路径待观
高盛首席经济学家Jan Hatzius在最新报告中指出，尽管美联储在今年12月很可能会降息，但2026年的货币政策前景较为复杂，高盛预测，美联储将在2026年上半年放缓宽松步伐，随后在3月和6月进一步降息，最终将联邦基金利率降至3%至3.25%的最终水平（目前为3.75%至4%），这一预测基于多重因素，包括关税政策的减弱、减税措施以及金融环境的宽松。
美联储主席人选引发市场担忧：独立性可能受影响
关于美联储下一任主席人选的争议也在市场中引发热议，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特成为主要热门人选，但市场普遍担忧其任命可能会削弱美联储的独立性，据PGIM固定收益公司的联席首席投资官Gregory Peters警告，哈西特若执掌美联储，可能会为了迎合特朗普而采取激进的货币宽松政策，这一担忧已被市场计入全球主权债券的定价中,成为投资者主要关切点之一。
美联储降息可能对就业市场产生负面影响
高盛研究显示，美国就业市场的前景较为悲观，尽管9月就业增长数量为3.9万人，但10月份仍出现了新的裁员情况，更令人担忧的是，受过高等教育的劳动者就业机会进一步恶化，20至24岁大学毕业生的失业率已攀升至8.5%，较2022年最低值上升70%，这一趋势可能反映出AI等提高效率的措施的影响,对消费者支出和未来利率决策均可能产生负面影响。
市场预期与政策不确定性
尽管市场普遍预期美联储将在12月降息，但2026年的货币政策前景仍不确定性较大，高盛预测，美国经济在2026年将有望加速增长，增速或达到2%至2.5%，美联储是否能在2026年延续降息步伐仍存有疑问，Jan Hatzius指出，美国的潜在通胀率已降至约2%，一旦关税传导效应在2026年年中结束,实际的核心PCE通胀率应会进一步下降。
美联储政策走向仍需密切关注
美联储12月降息的预期已基本形成，但2026年的货币政策前景仍然充满不确定性，市场需密切关注美联储未来的政策走向,以及潜在的政策信号对全球经济和投资者的影响。
