经济增长更依托创新和消费，实施金融强国战略为之架桥
在由南方财经论坛主办的“2025年会”上，中国环境与发展国际合作委员会中方首席顾问、国务院发展研究中心原副主任刘世锦就我国经济增长面临的挑战及金融强国战略提出了深刻见解，他指出，我国经济增长已从供给约束转向需求约束，需求不足主要体现在消费端，而非投资和出口不足，这种转变意味着经济增长将更多地由创新和消费驱动。
刘世锦强调,金融强国战略的核心在于搭建制造强国和消费强国之间的桥梁，依托现代化的金融体系为两者提供有力支撑，从资本市场的角度来看，其在选项目、提升资源配置效率中的作用尤为重要。
随着我国经济进入高质量发展阶段,经济增长的复杂度不断提高，这要求金融体系在项目选择上的能力也需不断提升，这一演变标志着我国经济发展阶段的重要转折，从传统银行体系向现代资本市场体系转型。
根据法国经济学家皮凯蒂的研究,GDP与社会净资产的比率通常为1:5—1:6，据刘世锦推测，在“十五五”和以后更长的时期内，如果GDP保持4%~5%的增长速度，每年将形成不低于30万亿的社会净资产，这部分新增社会净资产的流向将更加倾向于资本市场，尤其是在房地产投资吸引力下降和银行储蓄存款利率下调的情况下，资金将更多流向股票或债券交易。
从融资者角度来看,资本市场需要培育具有全球创新领先竞争力的大型科技企业和大批创新型中小企业，充分发挥其在聚集和激励创新资源方面的作用，推动科技创新与产业创新深度融合，加快产业转型升级，从投资者角度来看，资本市场需要显著增加养老金等机构投资者的比重，通过稳定股市的同时，支撑老龄化社会的社会保障体系支出，更广泛而言，资本市场应通过提升资源利用效率，增加投资者的财产性收入，在扩大居民消费中发挥更重要作用。
刘世锦指出,强大的货币是金融强国的另一个重要标识，历史上，英镑和美元等强势货币的崛起都基于其国家的实体经济实力和完善的金融体系，中国经济已从制造业主导向消费和服务业主导转变，制造业增加值连续15年保持全球第一，货物贸易总额连续8年稳居全球第一，出口规模首次突破25万亿元。
刘世锦认为,人民币国际化还有较大空间，特别是在“十五五”期间显著缩小差距的突破口，通过大幅增加离岸人民币的数量，推动人民币国际化实现“规模经济”，中国有望成为全球最大的甲方，形成远超美国的全球最大消费市场。
为此,需要实施一种新的对外贸易战略：在进出口基本平衡的基础上，利用存在的出口顺差，通过人民币支付结算来改善贸易收支格局，积极扩大包括债券、股票、基金、衍生品等在内的离岸人民币金融产品生态，提升人民币的流动性和使用便利性，助推人民币合理升值，推动其在国际货币体系中的地位提升。
人民币升值将为中国消费者带来更多便利,推动消费升级，随着人民币国际化进程的加快，中国居民将能够更好地消费国际产品，进一步提升人力资本质量，促进经济高质量发展。
刘世锦的观点表明,中国经济正在经历从制造业主导向消费和创新驱动的重要转型，金融强国战略在这场转型中扮演着至关重要的角色，通过构建强大的资本市场和货币体系，中国有望在全球经济版图中占据更有利的位置，为经济增长注入新的动力，同时为居民带来更广泛的福祉。
