新能源汽车出口猛增65%！化工板块继续拉升，机构：行业景气有望边际回暖！
【市场热点】
新能源汽车出口数据强劲,2025年10月中国新能源汽车出口量达到32.8万辆，同比增长高达65%，化工板块表现亮眼，化工ETF（516020）开盘后持续红盘震荡，盘中场内价格一度涨近1%，截至发稿，涨幅达0.63%。
【行业动态】
成份股方面,氟化工、锂电、磷肥、钾肥等板块表现突出，多氟多大涨幅超过4%，坤彩科技、藏格矿业双双大涨超3%，彤程新材、盐湖股份、天赐材料等多股跟涨超2%。
【政策与市场信号】
乘联分会数据显示,2025年1-10月中国汽车实现出口646万辆，同比增速高达22%，新能源汽车出口量增长更为显著，1-10月同比增长54%，远高于2024年1-10月的19%，展望2026年，多家机构均看好锂电行业新一轮上行周期，储能成为核心推动力。
【机构观点】
华泰证券研报指出,预计12月锂电排产环比增加，景气度持续向好，多环节产能利用率持续攀升，出现涨价，中金公司认为，2026年锂电新一轮上行周期将启动，储能有望成为核心推动力，中原证券则表示，行业景气有望边际回暖，2023年行业固定资产投资增速有所回落，2025年以来投资力度进一步下行，未来行业产能过剩压力有望缓解。
光大证券进一步指出,伴随宏观经济修复预期和供给端政策推进，2026年化工周期性行业将迎来供需格局优化，盈利能力有望得到修复，在AI、OLED、机器人等需求拉动下，化工新材料延续强劲成长动能。
【市场估值】
从估值方面来看,化工板块仍具配置性价比，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.33倍，位于近10年来39.73%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。
【投资建议】
光大证券建议关注磷化工、钾肥、农业、MDI、钛白粉、锂电材料等产业链完整、成本控制能力强的龙头企业，半导体材料、OLED材料、PEEK、MXD6、高频高速树脂、液冷材料等领域具备技术壁垒与客户验证优势的龙头企业也是不错的投资目标。
【基金投资】
化工ETF（516020）全面覆盖化工各个细分领域，近5成仓位集中于大市值龙头股，如万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会，场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。
【风险提示】
投资需谨慎,参考《基金合同》、《招募说明书》等文件，了解基金风险收益特征，化工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型及以上投资者，中国证监会对基金注册不表明其投资价值、市场前景或收益的实质性判断或保证，投资需结合自身风险承受能力和投资目标，自行承担投资风险。
