将巨子生物评级调整至"中性"，目标价大幅下调至39.5港元
瑞银最新研究报告显示，将巨子生物（02367）的评级由"买入"降至"中性"，主要原因包括近期收入和利润前景的不确定性增加，报告同时下调了公司2025至2027年的盈利预测，预计总体收入将在20%-36%区间波动，目标股价从79.5港元大幅下调至39.5港元。
报告指出，当前市场竞争环境加剧，存在其他产品采用更具吸引力且基于同样原理的护肤品牌或产品，尽管公司在产品创新方面表现迅速，但明年新产品的市场表现仍存在不确定性，面对竞争加剧和营销效率下滑的双重挑战，维持高盈利能力将具有一定难度，瑞银预计，在营销效率减弱及经营去杠杆的背景下，巨子生物的净利润率可能承受2%-3个百分点的压力。
