今年跑出的“宝藏款”红利策略：央企红利策略的长期价值与当前市场意义
在当前市场环境下,投资者对稳定收益的追求日益明显，尤其是在经济复苏与利率低位的双重背景下，寻找具有防御性和增长性的投资策略成为大多数投资者的核心关注点，一个相对低调却表现出色的红利策略——“央企+红利”正逐渐成为市场关注的焦点。
央企红利策略凭借其独特的行业布局、稳健的盈利能力和丰厚的分红回报，展现出强大的投资价值，以下是该策略的三大核心亮点：
央企红利指数的成份股主要分布在银行、能源、建筑装饰等传统价值板块，这些行业不仅商业模式成熟、竞争格局稳定，还具备较高的股息率，与传统红利策略相比，央企红利指数的行业结构更加分散，权重更偏向于国民经济支柱行业，有效降低了行业风险，提升了指数的稳定性。
央企作为国家经济的中坚力量,具有业务特许性强、经营效率高、抗风险能力强的特点，数据显示，2023年至2025年三季度，央企红利指数成份股的平均净资产收益率（ROE）与净利润水平持续高于A股整体及部分主流红利类指数，展现出较强的盈利韧性和可持续性。
央企红利指数成份股的现金分红规模近年来显著提升,2025年中期，央企红利指数成份股累计现金分红达3923亿元，占同期A股市场分红总额的57%，远高于中证红利等其他红利类指数，成为A股市场分红的重要贡献者。
当前国内低利率环境持续,10年期国债收益率处于历史低位，央企红利指数的股息率为4.06%，其与国债收益率的利差已达到2.21%，高于近十年的历史平均水平，在经济温和复苏的背景下，这种利差优势有望进一步凸显。
近年来,国家不断加强央企的市值管理和股东回报机制，国资委的相关政策不仅推动了央企的高质量发展，也为其分红政策的制度化和常态化提供了政策保障，数据显示，2025年上市央企单年度现金分红总额同比增长7%，占比超过68%，充分体现了政策对央企红利策略的支持。
当前央企整体估值处于历史低位,中证央企指数的市盈率为12.33倍，远低于2015年以来的中枢偏低水平，随着政策的持续推进和市场对央企价值的重新认识，这一估值优势有望进一步释放。
从长期来看,央企红利策略不仅具有稳定性和防御性，更具备长跑能力，央企作为国民经济的重要支柱，在经济结构优化和产业升级过程中具有不可替代的作用，其高股息、稳健盈利、丰厚分红的特点，使其成为低利率环境下的理想配置方向。
对于投资者而言,“央企+红利”策略是一个值得长期关注的配置方向，从基金产品来看，市场首只央企红利主题ETF——央企红利ETF（561580），以及其对应的联接基金（A类：020466，C类：020467），均可作为投资者的理想选择。
基金有风险,投资需谨慎，投资者在进行投资决策前，应充分了解相关基金的风险特征，包括但不限于市场风险、信用风险、流动性风险等，并根据自身的风险承受能力进行适当配置，过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩也不构成未来表现的保证。
在当前市场环境下,“央企+红利”策略凭借其坚实的基本面、强大的政策支持和稳健的历史表现，正成为投资者关注的“宝藏款”，对于追求稳定收益、又不放弃增值空间的投资者来说，这无疑是一个不容错过的配置方向。
