花旗证券近日下调了华润电力（00836）的目标股价，将目标价从21.5港元降至19港元，并将其评级由"买入"调降至"中性"，花旗在评级调整中表示，主要原因是对燃煤电价的预期下降，特别是由于广东地区签署的合同以及燃煤电厂单位燃料成本的上升，这些因素导致了对该公司2026年和2027年的利润预测的下调，分别下调8.3%和7.9%。
花旗还指出，尽管华润电力的2025年预期股息率为6.4%，派息比率为40%，但其股息水平仍低于同行华能国际电力（00902）的8.5%和50%，花旗更倾向于将其视为中国电力设备供应商而非运营商,考虑到中国电力市场当前的状况。
总体来看，花旗对华润电力的评级调整反映了其对该股未来表现的更为谨慎态度,同时也反映了当前中国电力行业面临的多重挑战。
