财信研究院宏观团队|目标积极务实，政策提质增效，内需主导强化——2025年中央经济工作会议解读
2025年中央经济工作会议全面展现了我国经济工作的新思路、新部署，强调“目标积极务实，政策提质增效，内需主导强化”，为2026年经济发展奠定了坚实基础，会议聚焦当前经济形势与长期发展目标，提出了一系列政策取向和重点任务，全面应对外部挑战，推动经济高质量发展。
经济形势：外部环境改善，国内供需逐步收敛
- 外部环境：从高度动荡走向边际趋稳，国际贸易摩擦有所缓和，地缘政治局势呈现有限缓和态势。
- 国内供需：供强需弱矛盾突出，但政策支持下，部分行业供需结构已边际改善，经济循环逐步畅通。
“五个必须”：内需驱动为主，政策优化并举
会议提出“五个必须”，强调以内需为主导，充分挖掘经济潜能，政策支持与改革创新并举，主要抓手包括：
- 坚持内需主导：提振消费、推动投资止跌回稳，预计2026年社零增速温和回升至4.5%左右。
- 坚持政策支持与改革创新并举：优化财政支出结构，支持“两重”项目，夯实内需增长动能。
- 坚持投资于物与投资于人紧密结合：优化专项债用途，增强区域协调联动，提升全要素生产率。
2025年增长目标：实现名义和实际GDP增长5%左右
- 增长目标：略高于未来十年增长下限，体现务实与中长期规划相衔接。
- 增长动能：新“三新经济”将超越房地产经济，推动物价合理回升，增强居民获得感。
宏观政策：提质增效，力度平稳
- 总基调：由“以进促稳”调整为“提质增效”，强调结构优化与效能提升。
- 财政政策：赤字率预计保持4%左右，支出结构优化向“投资于人”倾斜，重点突出民生与改革。
- 货币政策：维持适度宽松总基调，首次将促进经济稳定增长和物价合理回升作为核心考量，预计降准降息各一次，结构性工具加码支持消费。
重点任务：内需主导，创新驱动，改革攻坚
- 内需主导：提振消费、推动投资止跌回稳，消费领域信贷投放增速保持双位数增长。
- 创新驱动：加快建设国际科技创新中心，强化企业创新主体地位，推动“人工智能+”深度发展。
- 改革攻坚：深入整治内卷式竞争，推进金融供给侧结构性改革，优化外商投资环境。
- 区域协调联动：以县城为载体推进城镇化与乡村振兴，支持经济大省和城市群协调联动。
房地产市场与城乡融合
- 房地产市场：从“止跌回稳”转向“着力稳定”，政策聚焦供需协同，推动市场长期健康发展。
- 城乡融合：以县城为载体，促进城乡要素循环，激活县域消费潜力，推动区域协调联动发展。
2025年中央经济工作会议的政策部署体现了“目标积极务实，政策提质增效，内需主导强化”的核心思路，为2026年经济发展提供了坚实方向，通过内需主导、创新驱动、改革攻坚和区域协调联动，中国经济有望在复杂多变的全球环境下实现高质量发展，为实现“十五五”良好开局奠定坚实基础。
