茅台拟取消分销计划、缩减非标产品，2026年或放宽招商门槛

分销计划取消、非标产品缩减，2026年或放宽招商门槛

贵州茅台（600519.SH）核心产品飞天茅台的批发价再度出现短期波动，引发市场广泛关注，据蓝鲸新闻12月15日报道，茅台方面已采取多项重大措施，包括取消分销计划、大幅缩减非标产品规模，并释放可能适度放宽招商门槛的信号，这些政策调整将在即将召开的经销商大会上公布具体细则，成为行业关注的焦点。

渠道政策调整的背景与影响

1. 批发价波动反映政策调整
   飞天茅台批发价近期呈现明显波动，经销商透露，目前批发价主要指酒商之间的调货价格，利润空间已被大幅压缩，单瓶利润仅为数元，普通消费者难以直接以此价格购买，价格波动背后，是茅台渠道政策调整的直接反映。

2. 分销计划取消与非标产品缩减
   非标产品是经销商打款资金的重要来源，但也因市场波动成为了亏损的主要诱因，据消息，茅台各省区经销商联谊会近期已召开，会议核心议题聚焦2026年经销渠道战略调整，包括：

   • 分销计划大面积取消：非标茅台产品主要通过分销模式流通，业务既是经销商打款资金的核心来源，也因市场波动成为亏损的主要诱因。
   • 非标产品大幅缩量：陈年酒、公斤装茅台减量30%，生肖茅台减量50%，珍品茅台直接取消，2026年非标产品整体规模将出现大幅缩减。
   • 精品茅台精细化运作：将聚焦2000元以上价格带，采用“按需放量”的精细化投放策略。

3. 招商门槛可能放宽
   有知情人士透露，2026年茅台可能考虑“适度放宽经销商招商门槛”，经销商表示，如果放开经销权，将更有利于稳定市场价格。

市场预测与行业分析

1. 价格走势预测
   一位不愿具名的行业分析师指出，取消分销计划将有助于缓解经销商第四季度的亏损压力，若非标产品缩量政策严格执行，预计茅台相关业务体量将缩减150亿—200亿元，对于后续价格走势，经销商分析认为，2026年春节旺季将至，终端需求逐步释放，预计价格将以平稳运行为主，旺季可能出现阶段性小幅上涨，节后随需求回落或再次回调。

2. 政策调整的行业意义
   此次渠道政策调整与2013年至2014年的行业背景有所不同，但均指向渠道结构优化调整，放开经销权不仅是优化渠道布局的关键一步，也是茅台应对市场压力的一种重要策略。

历史回顾与未来展望

2013年至2014年,茅台推出了一系列经销权放开政策，成功吸引了优质大商，强化了核心渠道资源，新晋经销商仅需购进4.5吨茅台酒即可达标，总打款额降至800多万元，新晋经销商也需满足多项条件，包括在当地有成熟的营销网络和较强的社会关系等，政策落地后，带来了1500多吨的销售增量。

此次政策调整的核心目标,仍然是优化渠道结构，提升经营效率，随着经销商大会临近，具体细则的公布将成为行业持续关注的焦点。

总体来看,茅台的渠道政策调整体现了公司对市场环境的精准把握和对渠道优化的持续关注，市场将进一步关注这轮政策调整对行业格局的影响，以及茅台在2026年渠道战略中的具体落地效果。