"万物皆可赌"：Kalshi与Polymarket主导的"预测市场"营收有望在2030年前翻五倍
来自华尔街知名金融机构Citizens Financial Group Inc.的分析师团队发布了一份关于"预测市场公司"的深度研究报告，这项研究揭示了这一新兴市场的惊人增长潜力，以及其未来可能对全球金融行业产生的深远影响。
"预测市场公司"——简称Predic markets companies——是一类将现实世界的事件转化为可交易的二元合约的金融平台，这些合约通常以"是/否"结算形式存在，价格反映了市场对特定事件发生概率的定价，某个政治事件是否会发生、某个体育比赛的结果等等，这些合约在美国通常被视为受监管的"事件合约"衍生品。
随着Robinhood等拥有庞大投资者群体的互联网证券交易平台引入相关合约交易,以及传统金融巨头如ICE和CME等平台的介入，预测市场行业的可信度和用户触达率显著提升，据统计，Kalshi Inc.与Polymarket等全球知名付费型预测公司近期在其事件型合约上的交易量激增，在2024年美国总统大选期间，Polymarket凭借其独特的预测市场生态风靡全球。
根据Citizens Financial Group的研究，当前预测市场行业的年营收约为20亿美元，分析师团队指出，这一行业的增长空间庞大，他们预测到2030年，这类公司的整体营收可能将达到目前市场规模的五倍，超过100亿美元关口，成为行业的超级规模。
"预测市场公司"的本质是将现实世界的事件转化为可交易的金融产品，在体育领域，这类平台即使处于合法不允许博彩的州，也能吸引大量交易量，因而成为Kalshi等平台的重要增量来源，这也引发了各州层面的合规争议与关注度，更为重要的是，一些华尔街投资机构与专业交易资金开始将其用于押注/对冲宏观与公司事件概率，如美联储货币政策、大型并购的成败等，这些合约的二元化结构使其在表达概率和对冲风险方面具有独特优势。
在行业发展的同时,越来越多的传统金融机构和新兴科技公司也在加速向预测市场领域进军，Crypto.com与Kalshi一起推动行业游说组织，而Gemini等平台也刚刚获得美国监管许可，开始提供预测市场业务，传统交易所和体育博彩公司也在加速入局，如CME与FanDuel联合打造的新型交易平台，ICE对Polymarket的投资等。
Citizens Financial Group的分析师指出，预测市场不仅在体育领域有其价值，更在经济和公司事件领域具有广阔的应用前景，对冲基金和传统资管机构等杠杆型金融机构将倾向于利用这些市场去押注全球央行政策动作以及大型并购交易的概率，这种应用场景为预测市场带来了指数级增长的潜力。
研究报告称："预测市场提供了一种在赌博不合法的州也能对体育赛事下注的独家方式，而这迄今已占据Kalshi预测业务的绝大部分。"这本身就是一个巨大的商业机会：合法博彩在全球是一个约1000亿美元的市场，体育博彩公司近期也开始推出事件合约以参与预测市场竞争。
Citizens的分析师们表示,预测市场的优势在于其能够以极快的速度推出大事件合约，并且在表达独家观点和对冲传统工具难以充分隔离的特质风险方面提供了无可替代的精度，这使得这些交易不仅是押注工具，更是对经济和公司决策的精准测度，适合量化投资和风险管理。
预测市场将向更广泛的应用场景迈进,这些交易还可能产生赔率与信号，并将"以与当今信用利差衡量指标、期权偏斜指标以及隐含波动率类似的方式，嵌入机构投资工作流程，为量化投资大模型、风险控制与管理仪表盘以及宏观资产配置框架提供重要输入信息"。
尽管行业仍面临监管层面挑战,但华尔街分析师普遍认为，可以借鉴加密货币和期权交易市场的先例来应对这些问题，随着越来越多的传统金融机构进入预测市场领域，这一新兴行业的未来发展将更加蓬勃。
"预测市场"正以前所未有的速度改变着全球金融行业的格局，从体育赛事到宏观经济事件，从公司并购到央行政策，这个充满无限可能的市场正在成为各类投资者和机构的重要工具，随着对冲基金和传统资管机构的大规模参与，以及监管框架的逐步完善，预测市场的规模和应用将进一步扩大，这无疑将成为未来金融行业的重要增长引擎。
