公募基准改革首轮摸排完成，监管关注三大重点，业内感受：推进较为审慎

公募基准改革首轮摸排完成，监管关注三大重点，业内感受：推进较为审慎

2023年12月20日,公募基金业绩比较基准改革首轮摸排工作正式完成，根据监管部门要求，各基金公司已向监管上报了需要变更业绩比较基准的产品情况，业绩比较基准改革作为公募基金行业的重要战略性工作之一，监管部门对改革推进过程的每一个环节都给予了高度关注。

首轮摸排完成，推进态度审慎
首轮摸排工作在12月15日截止，监管部门重点关注以下三个方面：

1. 产品变更规模：监管部门对需要变更业绩比较基准的产品规模进行了严格审查，担心大规模变更可能对市场造成较大影响。
2. 持有人大会召开难度：针对存量基金产品的变更，监管部门特别强调了召开持有人大会的难度，考虑到持有人分散和召开大会的复杂性。
3. 偏离度指标的界定：监管部门明确要求基金公司建立适合自身情况的内控机制，对偏离基准的幅度进行合理管理，避免过于严苛的硬性要求对行业产生负面影响。

业内现状：改革难度巨大，推进节奏稳缓
多家基金公司反馈，业绩比较基准的变更工作进展缓慢，主要原因包括：

• 存量基金改造难度大：混合型基金市场上已有近9000只产品，存量基金改造工作量巨大，许多产品的业绩比较基准并不完全契合实际投资策略。
• 行业主题类、风格类产品占比有限：部分基金公司表示，其旗下需要修改业绩比较基准的产品占比并不高，避免了较大的变更压力。

未来展望：主动权益基金走“边走边看”，ETF等产品受益于改革
业内人士普遍认为，公募基金业绩比较基准改革对行业发展带来了新的考核标准和挑战，主动权益基金在新规下可能会走“边走边看”的发展道路，同时ETF等产品因其结构优势，将在行业格局中占据更重要地位。

监管部门在推进业绩比较基准改革过程中展现出的审慎态度,既体现了对市场稳定性的关注，也为行业的长期健康发展奠定了基础，公募基金公司需要在遵守监管要求的同时，进一步提升基金管理能力，优化产品结构，以应对更加严格的考核标准和市场环境。