港股创新药板块持续回调，恒生创新药ETF（520500）连续6个交易日迎来资金加仓，市场情绪或将迎来新的转折
近期港股创新药板块呈现持续回调态势，主要受到以下因素的影响：随着年末临近，投资者普遍以“兑现浮盈、落袋为安”为主的心理占主导，市场风险偏好整体偏低；流动性层面面临多重挑战，包括美联储降息落地、日本央行加息预期升温以及南向资金流入放缓等，这些因素导致港股市场流动性边际收紧，进而引发量能萎缩；部分行业个股BD事件表现低于预期,也对市场情绪造成一定影响。
尽管面临指数点位回调和成交额收缩的压力，市场情绪整体偏弱，但业内专家指出，这次回调可能仅为短期风险的集中性释放，并未改变港股创新药板块长期向好的基本面，创新药板块的国家化加速、技术突破以及支付体系的不断完善，仍然构成市场的主要叙事逻辑，市场资金正利用此次的短期波动,积极布局具备长期竞争力和明确成长路径的优质创新药资产。
根据Wind数据显示，目前跟踪恒生创新药指数的恒生创新药ETF（520500）已连续6个交易日（25/12/8-25/12/15）迎来资金逆势净流入，累计资金流入达2.35亿元，推动产品份额达到12.51亿份，创下成立以来（2024/12/16）历史新高，产品自2025年四季度以来日均成交额达到7.29亿元，具备较强的市场流动性，同时支持场内T+0交易，并可作为融资融券标的,进一步为投资者提供了便捷高效的配置工具。
天风证券在其最新研报中指出，中国创新药企业在经历了2025年的系统性资产价值重估后，未来一段时期的投资主线将是“风险降低带来的可预见性提升”，随着产品研发、审批、销售等关键环节的风险逐步降低,企业的竞争力有望得到持续提升。
从政策层面看，2025年12月13日召开的全国医疗保障工作会议进一步提出积极落地商保创新药品目录的相关措施，鼓励商业健康保险将更多基本医保目录外的合理医疗费用纳入保障范围，同时鼓励商业健康保险机构扩大对创新药的投资规模，以促进创新药研发的发展，这些政策支持为创新药板块提供了更多的“活水”,未来有望迎来更为广阔的发展空间。
恒生创新药ETF紧密跟踪恒生创新药指数，筛选出港股市场中业务与创新药研究、开发及生产相关的上市公司，集结了研发实力强劲、具备较强发展潜力的创新药行业翘楚，该指数的编制规则中强调剔除主营业务在CXO行业的公司，进一步提升了指数的创新纯度,为投资者布局港股创新药板块提供了重要工具。
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