12月17日金融市场动向分析
本周A股市场延续震荡下跌趋势,TMT板块表现较弱，昨日Wind全A指数全线下跌1.45%，成交额1.75万亿元，中证1000、500指数分别下跌1.74%和1.58%，沪深300、上证50指数分别下跌1.2%和1.08%，市场对2026年经济工作会议的提振内需重心布局持谨慎态度，同时关注美联储和日本央行加息政策的时间节点。
国债市场方面,30年期主力合约昨日跌0.19%，10年、5年期分别上涨0.05%和0.03%，2年期下跌0.02%，中国央行12月16日开展逆回购，显示市场资金面较为充裕，据分析，中央经济工作会议明确提出适度宽松货币政策，预计2026年大方向保持稳中偏松，但降息操作仍需谨慎。
贵金属市场表现两极化：伦敦现货黄金一度冲高回落，金银比降至67.3水平，铂钯价差扩大至240美元/盎司附近，美国非农新增就业数据高于预期，但失业率升至4.6%，创下2021年以来的新高，短期内对美联储降息路径仍存不确定性，Markit综合PMI初值大幅回落至53，制造业和服务业均低于预期，价格指数攀升，尽管黄金价格受到推动，但市场对其后续上涨空间持谨慎态度。
总体来看,市场对2026年经济政策和货币政策的走向高度关注，同时科技与传统经济领域的市场表现呈现分歧，科技题材尽管业绩确定性强，但盈利模式尚未形成闭环；传统经济领域虽存在补涨逻辑，但短期内难以进入牛市格局，市场风险偏好较低，指数震荡为主。
