灵活高效运用降准降息等多种政策工具,是2025年中央经济工作会议明确的重要政策方向，本文将围绕这一主题，梳理相关背景、分析和未来展望。
本报记者 刘 琪
2025年中央经济工作会议（以下简称“会议”）明确提出，要继续实施适度宽松的货币政策，并将促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，中央财办有关负责同志指出，货币政策将加强前瞻性和科学性调节，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，与其他政策形成合力，努力实现经济增长和物价回升目标。
多位经济学家对这一政策方向表示认可,民生银行首席经济学家温彬指出，这反映出货币政策在后续制定中将更强调经济增长和物价回升的诉求，中信证券明明认为，相较于去年，会议强调的不仅是降准降息的效率，更是政策的主动性。
天风证券谭逸鸣预计,2026年的总量宽松政策仍有空间，灵活高效意味着中国人民银行将根据经济增长、物价走势及外部环境，择机、适度地使用价格型工具，他预计2026年可能实施一次降息（10个基点左右）和一次降准（50个基点左右），降准主要用于补充银行体系流动性，而降息则需考虑银行净息差等因素。
光大证券张旭也认为,未来一到两个月内降准和降息的可能性较高，他指出，降准和降息的共同作用与制约，宜根据不同阶段的经济金融形势和金融市场情况选择不同的政策工具。
灵活高效运用多种政策工具将是2025年后货币政策的重要特征,既注重政策的灵活性，也强调其高效性，为实现经济增长和物价稳定提供支持。
