美国核心通胀意外放缓至逾四年新低，经济学家质疑数据因停摆而失真
美国劳工统计局周四公布的数据显示,11月剔除波动性较大的食品和能源后，核心消费者价格指数（CPI）同比上升2.6%，整体CPI同比涨幅为2.7%，创下2021年初以来的最低水平，这一数据的发布背后存在一项突发状况：美国联邦政府此前宣布的长达21天的政府停摆，导致数据收集工作受到严重影响。
联邦政府停摆的持续时间创下纪录,使得劳工统计局无法按时收集10月的大量价格数据，这种情况不仅限制了该机构准确评估11月整体通胀环比变化的能力，还引发了经济学家对同比数据真实性的质疑，部分学者指出，停摆期间的特殊情况可能导致数据失真。
尽管存在这些争议,报告仍传递了一丝希望的信号，即在经历了年初以来的持续窄幅波动后，通胀压力正在逐步缓解，劳工统计局表示，11月的核心CPI仅上升了0.2%，主要得益于酒店、休闲和服装价格的下降，以及家具和个人护理产品价格的上涨，住房类价格在两个月内基本持平，这一现象使得整个数据估算陷入质疑之中。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上周的联邦公开市场委员会会议后表示，由于政府停摆创下历史最长纪录，CPI数据可能存在失真风险，他强调，住房类价格作为服务类支出中的最大组成部分，其基本持平状态进一步加剧了对数据准确性的担忧。
尽管如此,劳工统计局表示，其数据收集工作在停摆结束两天后启动，并且力求弥补因停摆而造成的数据缺口，部分经济学家指出，由于"黑色星期五"期间的折扣活动，数据收集工作直至11月下旬才启动，这可能导致样本偏差超出预期范围。
从第三方来源收集的数据显示,商品价格同比上涨1.4%，低于8月和9月的1.5%涨幅，新车价格上涨0.2%，二手车价格则有所放缓，住房成本方面，剔除能源和住房成本后的服务类价格同比上涨2.7%，与2021年以来最小同比涨幅持平。
消费者支出是经济的主要引擎,另一份报告显示，实际平均时薪较上年同期增长0.8%，而失业救济申请人数在先前一周激增后出现回落，这凸显了年末失业数据的大幅波动特性。
尽管存在数据收集问题,部分经济学家仍认为报告反映了通胀压力的真实回落。"这或许确实反映了通胀压力的真实回落，但如此突然的停摆 —— 尤其是租金等更具持续性的服务类项目 —— 非常异常，至少在非衰退时期出现这样的现象可谓反常，”凯投宏观北美首席经济学家Paul Ashworth表示。
他补充道："最终结果是，我们可能都得等到下个月公布12月数据时，才能验证这究竟是统计异常还是真正的通胀走低。"对于美联储的政策制定者而言，这份报告尚不清楚能否影响他们的决策，上周，美联储连续第三次会议降息，以防范劳动力市场的进一步恶化。
美联储经济学家Anna Wong表示："虽然我们对这份报告持保留态度，但确实认为存在一些通胀放缓的真实迹象，1月降息的可能性已有所增加，我们预计美联储将在2026年累计降息100个基点。"美联储的决策者们对明年的利率路径仍存在分歧。
