央行买金 + 美联储降息，看好黄金2026年冲击4900美元！
高盛在最新研究报告中释放了对黄金市场的积极预测,将2026年12月的金价目标提醒至每盎司4900美元的历史高点，这一预测基于两大核心因素：结构性需求和周期性利好。
结构性需求方面,新兴市场的央行正加速对冲地缘政治风险的布局，自2022年俄罗斯外汇储备遭受冻结以来，央行对黄金的需求已呈现显著增长，高盛预计，2026年全球央行的黄金购买量将维持强劲，平均每月购买量约为70吨，远高于2022年前的17吨，这一趋势预示着黄金在央行储备管理中的重要地位。
周期性利好则来自美联储持续的降息周期,自2022年至2024年，黄金ETF投资者曾多次以净卖家的姿态离开市场，但随着美联储降息政策的预期，越来越多的ETF资金正在回流实物黄金市场，进一步加剧了供需紧张，高盛分析指出，这种“坚定买家”与“回归买家”的同步效应，将进一步推动金价上涨。
高盛还提到,私人金融投资组合中的黄金配置比例较低，仅占0.17%，这意味着一旦私人资本开始更多地配置黄金，金价可能面临更强的上行压力，模型测算显示，如果黄金在私人投资中的占比每增加1个基点，金价将提振约1.4%，这将对高盛设定的4900美元目标构成额外的上行压力。
高盛对黄金市场的乐观预测不仅基于央行持续的结构性需求,还得到了美联储降息带来的周期性利好，以及潜在的私人投资者入场效应，市场应密切关注这些因素如何共同推动黄金价格在2026年实现历史新高。
