ATFX汇评：日本央行再度加息25基点 利率创近30年新高
日本央行再次加息25基点，将基准利率从0.5%上调至0.75%，创下1995年9月以来的新高，这是日本央行在2024年推进的连续加息周期的最新举措，标志着日本货币政策正逐步走向 normalization。
此次加息的背景与前期预期一致，日本央行认为当前经济已呈现温和复苏，核心通胀预计将继续温和上升，政策声明中明确提到“提高利率政策”，表明日本央行已形成了加息的内部共识，如果未来CPI数据和GDP增长数据继续保持较高增长，日本央行或在2026年进一步加息,次数可能超过2025年的两次。
值得注意的是，在日本央行加息25基点后，USDJPY走势呈现“跌后涨”的特征，整体上涨幅度超过了跌幅，同样，在行长植田和男的鹰派发言后，USDJPY同样呈现出跌后涨的走势，涨幅明显超过了跌幅，这种现象反映了市场对日本央行加息政策的逐步接受,以及对日元升值潜力的重新评估。
尽管日本央行处于加息周期，而美联储目前处于降息周期，美元相对日元（USDJPY）今年4月份以来整体呈现升值趋势，这种看似矛盾的现象，主要源于以下几个方面：日本央行加息的节奏较为温和，一年累计加息幅度仅为50基点；日本央行基准利率仍然低于1%，而美联储的基准利率在降息后维持在3.5%~3.75%左右,两者之间的利率差距仍然相当悬殊。
从经济数据来看，日本11月核心CPI年率为3%，维持在温和通胀区间的上限，表现稳定且健康；2024年三季度至今，日本的季度GDP增速年率一直保持正值，最高曾达到2%,显示出显著的宏观经济复苏特征。
尽管当前USDJPY仍在持续贬值，但从长期来看，当日本的政策利率与美国的政策利率差距缩小到一定程度时，日元有可能呈现出长周期的升值趋势，总体来看，日本央行的加息政策为日元币值提供了支撑，但在国际货币体系中，美联储利率政策的影响力仍然占据主导地位，市场需继续关注日本央行是否能进一步加快加息节奏,以及美联储未来的货币政策走向。
