刚扭亏就欲“蛇吞象”？中能电气超8亿元跨省收购三家电企背后
今年三季度,福建电企中能电气（SZ300062，股价9.88元，市值62.24亿元）实现了扭亏为盈，正值拓展业务的关键时期，公司却大举进军高压赛道，计划以超过8.57亿元的对价收购山东三家高压电气企业，开启了一场跨省并购之旅，这种“蛇吞象”的收购模式引发了市场的广泛关注。
中能电气的战略布局看似合理,高压领域是新型电力系统建设的重要组成部分，公司在股东大会尚未审议的情况下，已计划缴纳1亿元保证金，这可能成为这笔交易的沉没成本，公司管理层提请股东大会授权董事会参与竞拍，甚至要求“无上限”的竞买授权，这一举措引发了股东的担忧。
三家标的公司不仅背负着高额债务,还在2025年前十个月出现业绩“变脸”，两家核心标的公司亏损额合计超过4400万元，中能电气拟收购的三家公司2024年度营业收入合计约11.54亿元，占中能电气同期营收的100.56%，但收购成功后公司的财务状况和业绩报告可能面临严峻考验。
此次收购不仅涉及高额的购价,还包括约2.92亿元的债权接管，对中能电气的财务压力较大，公司目前正在筹划聘请中介机构进行尽职调查，并履行审批程序，但具体进度尚不明确。
资本市场人士指出,中能电气的做法将中小股东置于两难境地：支持收购可能导致资产减值风险，反对则面临1亿元保证金无法退还的风险，管理层索要的“无上限”授权更是对公司治理和股东权益的挑战。
尽管中能电气强调本次收购符合公司发展战略,但在跨省并购的复杂性和潜在风险面前，公司的决策是否明智仍需市场关注，中能电气能否成功摘牌、实现战略目标，以及如何平衡股东利益和公司发展，值得市场和投资者深入考量。
