粤芯半导体冲刺IPO，“肥了”智光电气
被誉为“广州第一芯”的粤芯半导体正式在创业板上市，拟募资75亿元扩产研发，其早期布局者智光电气的实控人李永喜因精准卡位，凭借粤芯半导体的成功进展，其持股价值已超60亿元，成为此次IPO的最大赢家。
12月19日,粤芯半导体的创业板IPO申请获深交所受理，招股书显示，本次拟募资75亿元，其中60亿元将投向半导体主业，其余15亿元用于补充流动资金，尽管公司目前仍处于成长期，2022年至2025年上半年累计实现营业收入约53.23亿元，但同期累计净亏损达到64.14亿元。
粤芯半导体是广东省首个实现量产的12英寸晶圆制造平台,目前拥有两座12英寸晶圆厂，规划产能合计为8万片/月，截至报告期末已实现产能5.2万片/月，公司还计划新增建设一条规划产能为4万片/月的12英寸集成电路数模混合特色工艺生产线，总产能将达到12万片/月，2024年，该公司在显示驱动芯片领域高压显示驱动芯片12英寸晶圆出货量排名中国大陆晶圆厂第三名。
值得一提的是,粤芯半导体是继大普微之后，第二家以未盈利状态申报创业板IPO的企业，虽然公司选择了创业板上市标准三，即预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元，但其盈利预期却延迟至2029年。
招股书显示,2022年、2023年、2024年及2025年上半年的营业收入分别为15.45亿元、10.44亿元、16.81亿元及10.53亿元，同期归母净利润分别为-10.43亿元、-19.17亿元、-22.53亿元及-12.01亿元，截至报告期末，该公司未分配利润为-89.36亿元，尚未盈利且存在累计未弥补亏损，截至半年末，公司合计负债达160.95亿元，资产负债率升至76.08%。
在众多投资方中,智光电气及其实控人李永喜或成最大赢家，李永喜于2017年敏锐察觉到国产芯片的发展机遇，与陈卫共同创办了粤芯半导体，尽管李永喜在粤芯半导体的话语权逐渐减弱，但截至目前，他及其实际控制的智光电气仍通过间接方式合计持有粤芯半导体23.81%的股权，以粤芯半导体最近一次外部股权融资对应的253亿元投后估值估算，李永喜及智光电气所持股权的价值已超过60亿元。
粤芯半导体IPO获受理后的首个交易日,李永喜实控的智光电气实现一字涨停，随后在12月23日再度上涨4.81%，股价突破10元，创下2021年以来新高，年内累计涨幅达65.09%，智光电气近年来在资本市场上频频布局，通过多笔战略投资实现了显著收益，在南网能源的战略融资中，智光电气投资1.60亿元，2021年南网能源上市时，该项投资浮盈超过6.51亿元，投资回报率超过4倍，智光电气还发起设立了私募基金广州智光，主要投向半导体、集成电路、芯片设计等相关产业，已投资多家上市公司。
尽管智光电气近年来通过投资实现了不俗的收益,但公司主营业务的做强仍是当务之急，2022年至2024年，智光电气的公允价值变动收益持续下滑，营业收入和净利润也出现了波动，公司在资本市场上布局的成功，使其成为粤芯半导体IPO的最大赢家，智光电气将如何在主营业务上取得突破，同时继续发挥其在半导体领域的投资优势，仍是值得期待的焦点。
