12月24日有色金属日报
主旨：
本日有色金属市场呈现震荡格局，整体呈现偏弱走势，但仍维系温和支撑,以下是各个板块的市场动态及分析：
整体市场情况
本日有色金属市场受多重因素影响，整体呈现震荡格局，价格走势偏弱，但库存方面并未出现大幅波动,市场情绪维持温和支撑。
各板块市场动态
铜
- 价格走势：隔夜内外铜价震荡走高,国内精炼铜现货进口维系亏损。
- 库存变化：LME库存增加825吨至158575吨；Comex库存增加3879吨至427435吨；SHFE铜仓单增加1001吨至49543吨,BC铜仓单维持1053吨。
- 需求动态：铜价再度走高，下游企业采购转为谨慎,成交以刚需为主。
- 宏观因素：美联储降息预期和购债呵护下，宏观维系偏暖氛围,宽松叙事结构下铜保持偏强走势。
- 基本面：低库存与需求韧性仍构成下方支撑，但价格高位或抑制部分实货买盘，且临近年关,下游需求或进入淡季叙事。
- 策略建议：维持逢低买入思路,但不宜过度追高。
镍 & 不锈钢
- 价格走势：LME镍跌0.1%报15115美元/吨，沪镍跌0.14%报121180元/吨。
- 库存变化：LME库存增加216吨至254604吨，SHFE 仓单减少301吨至38621吨。
- 消息面：印尼镍矿商协会透露，2026 年镍矿石产量目标大幅下降；APNI修订镍商品的矿产基准价格计算公式,开始将钴作为独立矿种加以计价。
- 基本面：镍矿内贸价格和升水基本平稳运行；镍铁价格小幅下跌，不锈钢供给主动收缩，周度库存明显去化,涨价带动现货市场成交氛围好转。
- 策略建议：当前价格回到前期平台水平，谨慎追多,警惕持仓扰动。
氧化铝 & 电解铝 & 铝合金
- 价格走势：氧化铝震荡偏强，隔夜AO2601收于2541元/吨，涨幅0.83%；铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2602收于21190元/吨，跌幅0.14%。
- 库存变化：SMM氧化铝价格回落至2746元/吨；铝锭现货贴水扩至170元/吨；新疆南昌无锡上调10-30元/吨。
- 供需变化：新疆发运受阻的铝锭或集中到库，后续面临转累库压力；库存方面,新疆铝锭库存明显去化。
- 宏观因素：宏观情绪计价完毕，铝价后续涨势相对乏力,延续高位震荡节奏。
- 策略建议：延续谨慎追高态度,警惕持仓扰动。
工业硅 & 多晶硅
- 价格走势：工业硅震荡偏强，主力2605收于8780元/吨，日内涨幅1.68%；多晶硅震荡偏弱，主力2605收于59225元/吨，日内跌幅0.91%。
- 库存变化：百川工业硅现货参考价上调15元/吨；多晶硅N型复投硅料价格下调至52350元/吨。
- 供给变化：西北厂家检修动态有限，年末减产预期及环境政策压力叠加,短期受减产提振。
- 宏观因素：银价持续攀升对电池片及硅片价格产生压力。
- 策略建议：短期延续偏强态势,但需关注减产节奏及库存变化。
碳酸锂
- 价格走势：期货2605合约涨5.31%至120160元/吨；现货价格平均价上涨500元/吨至99500元/吨。
- 库存变化：仓单库存增加240吨至16651吨。
- 供需变化：供给端产量环比增加47吨；需求端三元材料及磷酸铁锂产量环比减少。
- 宏观因素：新能源市场需求走弱,原料价格小幅下跌。
- 策略建议：关注复产节奏及库存变化,需警惕持仓扰动。
市场总结
本日有色金属市场整体呈现震荡格局，价格走势偏弱，但库存变化有限，市场情绪维持温和支撑，短期来看，市场或将延续震荡节奏，需密切关注宏观经济、政策动向及行业基本面变化。
光大期货：12月24日有色金属日报
