跨境ETF市场火热发展：公募国际化迈向精细化运营新阶段
2025年,跨境ETF市场迎来爆发式增长，彰显了中国公募基金国际化发展的新趋势，数据显示，我国跨境ETF总规模已突破9241.21亿元，较年初增长118%，在公募基金被动权益产品中占据主导地位，这一增长背后，反映了全球资产配置需求的推动效应，以及国内投资者对全球前沿产业的浓厚兴趣。
跨境ETF的蓬勃发展可以归因于三大因素：一是居民资产配置全球化意识的提升；二是投资者对科技、新能源等全球领先产业的持续关注；三是跨境ETF工具属性的完善及交易便捷性的大幅提升，截至2025年12月18日，全市场已推出200只跨境ETF，其中62只为今年内新上市产品，尤其是纳指100ETF等热门产品，在市场波动期间持续吸引资金流入，年内累计净申购额超过2300万元。
跨境ETF的投资版图已从最初的中国香港、美国扩展至沙特、日本、韩国、新加坡等新兴市场，并进一步覆盖巴西等拉美地区，易方达基金与华夏基金首批两只巴西ETF的成功发售，标志着国内跨境ETF投资范围的进一步拓展，巴西市场的热烈反响表明，投资者对新兴市场资产的关注度显著提升，基金公司正积极布局印度、中东等更多潜力市场。
随着跨境ETF的热度攀升,其溢价风险也逐渐浮现，南方基金旗下的南方标普500ETF、景顺长城基金纳指科技ETF等产品的溢价率分别达到3.41%、17%以上，华夏野村日经225ETF则维持在5%以上，业内分析认为，跨境ETF的溢价难以及时收敛，主要源于跨境交易的时差、汇率波动以及套利效率低下等多重因素。
针对这一风险,公募机构已采取多项措施：一是通过公告警示投资者风险；二是建立风险管控机制；三是在必要时采取临时停牌等措施，相关人士指出，跨境ETF的规模控制与流动性风险管理将是未来发展的重要议题。
跨境ETF的快速崛起标志着中国公募基金国际化进入精细化发展阶段,华夏基金总经理李一梅表示，全球资产配置的深刻变革推动跨境ETF从边缘工具转变为全球资本重新定价中国资产的"投票器"，基金公司的产品策略也在不断创新，从早期的宽基指数产品向细分主题产品（如中韩半导体ETF、纳指科技ETF等）转型。
在机构布局方面,基金公司正在从香港子公司模式向全球多点布局转变，通过签订合作协议等方式扩大业务版图，跨境ETF的发展可能围绕以下三大方向展开：区域拓展、主题深耕和策略创新，区域上，有望向巴西、印度、中东、东南亚等新兴市场延伸；主题上，将细分至全球半导体、人工智能、新能源等产业链核心领域；策略上，则将探索Smart Beta、全球红利、全球成长等创新产品。
跨境ETF市场的火热发展,不仅体现了中国公募基金国际化的步伐，更反映了全球资产配置格局的深刻变革，公募机构需在区域拓展、产品创新和风险管控方面持续发力，以实现跨境资产配置的精细化发展，为投资者提供更具全球视野和风险控制能力的产品服务。
