承泰科技，二次递表港交所

承泰科技,二次递表港交所——深度解析一家专注毫米波雷达技术的创新力量

深圳承泰科技股份有限公司（以下简称“承泰科技”或“公司”）再次向港交所递交上市申请材料，这是该公司继2023年6月首次递表后，再次掀开港交所上市帷幕，标志着公司在港股市场的重返之路开启。

公司概况 承泰科技成立于2016年，专注于毫米波雷达产品的研发、制造及销售，业务涵盖标准硬件及定制化软件的开发，作为全球领先的毫米波雷达原材料供应商之一，公司凭借先进的技术实力和丰富的应用经验，在全球汽车、智能驾驶、工业自动化等多个领域积累了广泛的市场份额。

财务表现 近年来，承泰科技的经营状况呈现出快速增长态势：

• 2022年上半年营业收入达到5.765亿元，
• 2023年上半年同比增长至14.7亿元，
• 2024年上半年大幅攀升至34.8亿元，
• 2025年上半年收入预计将突破53.9亿元。

值得注意的是,公司近年来虽然在营收上取得显著增长，但净利润仍处于负值区域，2025年上半年净利润为-1.4431亿元，这表明公司在扩张过程中仍需面对运营成本和研发投入的压力。

客户关系 承泰科技的业务成长离不开其核心客户——客户A，自2022年与客户A建立战略合作以来，双方关系不断深化，2024年，公司成功推出了第5.5代高分辨率雷达产品CTLRR-220 Pro及CTMRR-130 Pro，该产品已成功应用于客户A的全方位智驾平台，助力其在智能驾驶领域的技术领先。

数据显示,客户A在公司收入中占据极为重要地位：

• 2022年上半年,客户A贡献收入约47.0亿元，占总收入的81.9%；
• 2023年上半年,客户A贡献收入约143.0亿元，占总收入的91.3%；
• 2024年上半年,客户A贡献收入约326.0亿元，占总收入的93.6%；
• 2025年上半年,客户A贡献收入约524.0亿元，占总收入的97.4%。

这一显著的收入占比表明,承泰科技目前仍高度依赖客户A，这也带来了潜在的市场风险，具体表现为客户A可能终止合作、减少订单或调整采购策略，这可能对公司业务和财务状况产生重大影响。

行业竞争与技术研发 作为毫米波雷达领域的专业玩家，承泰科技深知行业竞争激烈，近年来，随着5G技术和智能驾驶的快速发展，雷达技术的需求呈现快速增长态势，为了应对市场竞争和技术挑战，公司持续加大研发投入，推动产品升级和技术创新。

据悉,公司已申请多项专利，拥有自主知识产权体系，特别是在高分辨率雷达技术方面，公司已成功实现了从3代到5.5代产品的跨越式发展，这一技术突破不仅提升了产品性能，也为公司在智能驾驶领域的竞争提供了强有力的技术支撑。

融资与资本运作 在资本市场上的表现同样值得关注，自2022年以来，公司完成了两轮融资：

• 2022年11月,完成4000万元融资，投前估值为9.6亿元，投后估值为10亿元；
• 2024年5月,完成7000万元融资，投前估值为12.5亿元，投后估值为13.2亿元。

这两轮融资不仅为公司的业务扩张提供了资金支持,也彰显了资本市场对其未来发展潜力的认可。

供应链管理 在全球化背景下，供应链管理始终是企业运营的重要环节，数据显示，公司向最大供应商采购的金额在2022-2025年上半年均占采购总额的47.9%-48.2%，向前五大供应商采购金额占比则分别为74.8%-78.0%，这表明公司在供应链管理上具有一定的集中度和稳定性，但也面临供应商议价和供应链风险的挑战。

未来发展建议 在港交所的二次递表之路上，承泰科技的发展仍面临诸多挑战：

1. 依赖客户A的业务模式需要多元化和风险分散；
2. 在技术研发方面需要持续投入,提升产品竞争力；
3. 供应链管理需优化,降低对单一供应商的依赖；
4. 面对港交所上市审批的压力,公司需要进一步完善信息披露和合规管理。

总体而言,承泰科技在毫米波雷达领域具备较强的技术实力和市场地位，但其高度依赖客户A以及面临的行业竞争和技术研发压力，仍需引导公司未来发展方向，港交所的二次递表可能为公司提供新的发展机遇，也需要公司在资本运作和业务拓展方面做好充分准备。

承泰科技的港交所上市进程值得关注,它不仅是公司发展历程的一部分，更是其在全球雷达技术领域的又一重要里程碑，投资者和市场期待公司在港交所的表现，将继续关注其技术创新和业务拓展的动态。