银价，爆了！创历史新高，今年涨幅近150%，白银基金连续跌停，套利手段助推暴利，专家警告高风险隐患
白银市场再创历史新高，现货白银价格首次突破75美元/盎司，截至发稿报74.8美元/盎司，日内涨幅高达4.35%，此前，沪银期货主力合约一度大涨超8%，报18316元/千克，而广期所铂期货主力合约更是开盘涨停，钯期货、碳酸锂等多个贵金属品种也随之大涨。
值得注意的是，白银基金近期表现尤为亮眼，国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）宣布从12月29日起，将A类基金份额的定期定额投资金额上限重新下调至100元，C份额暂停申购，此前这一额度曾被放宽至500元，以引导套利资金平抑溢价，分析认为，限购并非制造稀缺，而是基于交易所持仓上限和公募禁止高杠杆的双重制度约束下,基金已达到可承载规模的物理极限。
市场热情难以抑制，相关基金复牌连续跌停，国投白银LOF（161226）今日10：30复牌跌停，已连续2日跌停，成交额高达3亿元，现溢价率为29.64%，有投资者表示，9月底入场的她，12月份的涨幅令人惊叹，选择赎回离场，资深投资总监警告，高溢价率不可持续，投资者不要盲目追高，否则可能面临双重风险：既要承受白银价格回调的损失,也要承担溢价回落带来的价格下跌。
"LOF套利"成为热门话题，利用场内交易价格与净值的价差，在T日通过券商APP的"场内基金场内申购"功能，等T+2日份额到账后，以场内高价卖出，赚取差价的操作逻辑为"买入便宜的，卖出贵的"，近期社交平台出现大量投资者晒收益截图，有网友称："周一套利的500今天赚了350，真的是惊喜，后面溢价肯定会缩小，且套且珍惜。"但多数套利教程未对投资风险进行提示，短期来看，高溢价回落后,投资者可能面临亏损。
贵金属价格大涨的原因何在？黄金价格近期因国际局势和市场预期美联储明年将进一步降息的影响，已创下历史新高，首次突破每盎司4500美元大关，黄金与白银价格差过大，白银"被迫"拉升，中国邮储研究员娄飞鹏指出，白银价格大幅上涨是多种原因共振：工业需求持续强劲、全球库存处于十年低位、白银被列入关键矿产清单等，白银在电子行业中得到广泛应用，尤其在导体、开关、触点和保险丝上，今年以来，白银主要生产国墨西哥、秘鲁的产量减少，同时白银原料回收增长乏力,整体呈现供应不足的局面。
中银国际研报指出，白银正摆脱作为黄金"附属品"的传统角色，其独立的投资逻辑和价值正在被市场重新定价，瑞银财富管理投资总监办公室认为，黄金已扳回10月跌幅，有望创下1979年以来最佳年度表现，国泰期货则预计，铂钯现货的供需矛盾及宏观宽松环境，将在2026年上半年继续支撑价格上涨，其中铂金因基本面更优,涨幅可能高于钯金。
在贵金属狂热涨价的市场情绪中，短期风险已引起监管关注，上期所近日发布公告，针对白银期货相关合约出台多项风险防范措施，包括调整交易限额、调整平今仓交易手续费等，广发期货指出，由于广期所铂钯期货处于上市初期，持仓流动性整体有待提升，国内相对外盘呈现溢价，同时合约保证金成本偏低容易受到投机资金流入的扰动使波动放大，随着监管加强风控措施,铂钯短期或有回调。
