低利率时代信托业机遇大于挑战
12月27日,金融一线消息显示，中国财富管理50人论坛2025年会在北京召开，本届年会以“迈向‘十五五’建设金融强国”为主题，上海信托总经理陈兵在“低利率挑战：市场价值重构与机构应对之策”圆桌讨论中发表了重要观点，强调在低利率时代，信托业面临的挑战虽然不容忽视，但机遇同样显著，关键在于如何实现错位发展与核心竞争力的构建。
陈兵指出,当前的低利率环境正在推动投资者需求发生重大转变，客户逐渐降低不动产配置比例，转而增加金融资产投资，尤其是在超额收益显著收窄的背景下，客户对风险隔离和财富规划的需求日益增长，面对这一趋势，资管机构应当顺势而为，通过“四新”服务模式实现业务范式的转型。
拥抱资本市场新趋势，抓住主动性机遇
低利率环境为资本市场的发展提供了助力,陈兵以美国长期低利率时期为例，强调资本市场的稳定回报对投资者具有吸引力，在此背景下，国内资管机构正在积极提升含权资产配置比例，截至6月底，保险资金投向股票基金的规模已达到4.74万亿元，险资在一级市场的股权布局也在持续加大，公募基金中含权益类产品占比已突破50%，年内新增量同样表现强劲，以上海信托为例，其含权产品规模从年初不足200亿元增长至年底近400亿元，为投资者带来了近三到五年的丰厚回报，充分证明信托行业在资产管理领域的实力。
推出差异化资管新业务，构建比较优势
随着资产端回报承压,资管机构需要通过特色化经营来构建比较优势。“十五五”规划强调要推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展，在这一背景下，国内先行机构已积极探索差异化发展路径，公募基金大力发展ETF产品，规模从2020年的万亿级水平增长至今年的6万亿元，年内增量突破2.2万亿元，券商及旗下子公司聚焦ABS等领域的资产创设，并联合REITs等产品发行实现创新，两大交易所也在2026年计划进一步加大REITs领域的创新力度。
特别是在信托业务方面,差异化特色体现在资产管理信托与资产服务信托的业务循环，自2023年监管“三分类”转型以来，信托行业实现了信托本源功能的重塑，充分发挥信托制度在财产独立、风险隔离、架构灵活、传承分配等方面的优势，截至今年6月底，信托资产总规模达到32万亿元，其中信托服务类资产规模已超11万亿元，各类信托业务规模均呈现快速增长态势。
提供多元化需求的新服务，满足客户价值
低利率环境下,居民的财产传承与安全需求逐步释放，居民可传承的资产规模将达到20万亿元，财富传承需求持续增长，信托业应通过耐心服务与长期陪伴，为客户提供多元化大类资产配置方案，实现多资产跨周期配置，真正践行买方投顾理念。
依托金融科技赋能，开创未来发展新局面
金融科技正不断拓宽资产管理行业的生产可能性边界,陈兵强调，只有将投资、运营、风控、合规等环节的数据模型与决策链条通过AI及信息科技进行优化整合，才能切实提升具有中国特色的资产管理能力，科技赋能不仅是行业发展的必然选择，更是实现高质量发展的关键。
总结与展望
陈兵的发言不仅深刻分析了低利率环境对信托业的影响,也为行业未来的发展指明了方向，他指出，信托业的核心竞争力在于其独特的制度优势，但要实现这一优势，必须顺应时代变革，在差异化业务和科技赋能中寻找突破口，信托业将在差异化与科技赋能中开创更加广阔的发展空间，为客户创造更大的价值。
