首程控股（0697.HK）：两年，四倍！一份来自机器人赛道的超预期答卷
在前沿赛道的快速迭代中,短短两年时间，首程控股通过早期投资机器人领域的创新企业，取得了令人惊叹的超预期成绩，账面回报已超过四倍，且预计明年将有约4家被投企业上市，这一成绩在市场上堪称罕见，这种惊人的投资表现背后，隐藏着一套独特的投资逻辑和产业布局。
格隆汇专访首程控股董事秘书康雨,深入解析了首程控股在机器人产业布局中的战略思路，从访谈中可以看出，首程控股的成功并非靠传统的财务投资，而是通过“价值发现、价值创造、价值共享”的清晰逻辑，系统性地构建了一个完整的产业生态，从上游核心材料到中游链主企业，再到下游真实场景，形成了一个具有高度可持续性的产业链布局。
精准掐尖，构建产业生态
首程控股的投资策略并不追求“广撒网”式的投机，而是聚焦于未来可能成为行业龙头的整机厂商，从2024年开始，公司在机器人领域的投资组合迅速增长，命中率也达到了非常高的水平——在约20家被投企业中，预计2026年将有4家启动上市，这得益于公司对行业前沿的敏锐洞察和精准把握。
康雨强调,首程控股的投资原则是“只投最好的企业，不投次好的企业”，在这一策略指导下，公司投资了宇树科技、银河通用、云深处等一批行业顶尖企业，宇树科技和云深处科技已分别进入上市辅导阶段，标志着首程控股投资进入收获期。
精准的投资只是首程控股布局的起点,公司更重要的是通过“价值创造”，形成了从上游材料到下游场景的完整产业链布局，2025年8月，公司设立了机器人先进材料产业公司，专注于关键材料研发，为行业提供高性能材料支持，这一布局不仅解决了行业痛点，也为被投企业提供了长期发展的上游保障。
超越传统投资，成为赋能者
首程控股的真正亮点在于其与传统投资机构不同的“赋能者”角色，公司不将自身定位为“金主”，而是将自身定位于被投企业的“合伙人”和“首席客户”，这种角色转变体现在公司对被投企业的全方位支持上：
资源整合与生态构建：首程控股为被投企业提供从PR宣传到政府资源对接、从融资支持到危机公关的全套服务，成为其可随时调用的“共享部门”。
产业生态打造：公司通过智慧停车资产、产业园区及丰富的应用场景，为被投企业提供产品测试和商业化落地的“试验田”，与万勋科技共建的全国首个“机器人+”自动充电示范项目，及与阿尔特汽车、阿尔瑞特合作的“机器人+汽车”应用矩阵，均为被投企业提供了宝贵的商业化机会。
终端触点与市场开拓：通过“陶朱新造局”机器人体验店和机器人租赁服务，首程控股为被投企业打开了消费者市场，成为其“10%以上级别的大客户”。
生态协作与共赢：公司建立了一个包含所有被投企业创始人和首程各业务负责人的工作群，实现了高效透明的协作模式，推动了产业内的公平与健康发展。
从连接者到加速器，实现行业升级
首程控股的最终目标,是通过自身的资源和生态优势，成为机器人产业的“加速器”，这一角色体现在以下几个方面：
解决行业共性难题：通过设立机器人先进材料产业公司，公司为行业提供了上游的关键解决方案，举办“世界人形机器人运动会”等大型赛事，不仅推动了技术创新，还提升了行业对机器人认知和接受度。
精准匹配需求与技术：公司通过场景化投资，帮助被投企业获取真实订单并积累数据，从而加速产品迭代和商业化进程，在呼伦贝尔草原的极端环境下，机器人技术的稳定性和可靠性价值远胜于人力，这类“反人性”场景成为机器人技术突破的关键。
构建公平的产业生态：公司坚持“不做选择题”的原则，为不同阶段的企业提供定制化支持，推动行业内的协作与进步。
推动技术与商业化的结合：通过与消费者、企业的深度连接，首程控股为被投企业提供了从技术验证到市场落地的全生态支持，助力行业从技术突破迈向大规模商业化。
行业潮水中的独特价值
首程控股的成功不仅体现在财务回报上,更体现在其对整个机器人产业的深度价值贡献，公司通过自身的资源整合能力和生态构建能力，为行业提供了一个“需求匹配引擎”，帮助企业在真实场景中积累数据、迭代算法，从而实现自我强化的“数据飞轮”。
在行业潮水涌起之际,首程控股通过构建完整的产业生态和赋能被投企业，展现了一个“无孔不入”的赋能者角色，这种角色不仅帮助企业实现了商业化，还推动了整个行业的技术进步和产业升级。
未来展望：持续赋能，共创未来
首程控股的愿景是超越单一企业或环节的得失,成为机器人产业的“加速器”，公司将继续沿着“真需求出发”的路径，通过精准匹配和资源整合，为行业提供持续的赋能支持，随着技术的进步和产业的成熟，首程控股的价值将逐渐显现，为整个行业的崛起和可持续发展注入更多动力。
（本文数据截至2025年第三季度，信息以首程控股公开资料为准。）
