浙商证券：“未分胜负”变“利于多方” 防挖坑、不追高、逢低配

‘未分胜负’变‘利于多方’ 防挖坑、不追高、逢低配

近期A股市场呈现出“未分胜负”的局面，但随着多重驱动因素的发酵，市场逐渐转向“利于多方”的格局，以下是本周市场表现及未来展望分析，请投资者理性应对，避免盲目追高，抓住低位机会积极配置。

市场表现回顾

1. 主要指数表现：宽基指数集体上涨，中证500指数涨幅居前，显示市场整体活跃度提升。
2. 板块动向：市场普遍上涨，红利消费板块表现偏弱，其他板块如成长类股表现强劲。
3. 市场情绪：沪深成交量环比有所回落，股指期货合约表现疲软，投资者谨慎态度初现。
4. 资金流向：两融余额小幅上升，融资买入占比提升，股票ETF继续吸纳资金，显示资金参与度回升。
5. 量化分析：创业板指估值偏低，短期下跌能量模型处于合理水平。

市场行情归因

1. 商业航天领域：蓝箭航天IPO辅导工作完成，SpaceX计划2026年潜在IPO，推动成长板块上涨。
2. 政策支持：央行发布个人信用修复政策，稳定市场信心；货币政策委员会强调维护资本市场稳定。
3. 市场预期：市场对未来政策支持和经济复苏的预期提升，成为主要推动力。

下周行情展望

市场从上周的“未分胜负”转向本周的“利于多方”，主要得益于以下三大因素：

1. A500ETF表现强劲：总份额近期大幅增加，成为市场的主要推动力量。
2. 商业航天持续火爆：相关产业快速发展，成长指数明显上涨。
3. 光模块板块强劲：对双创指数形成托举效应。

尽管上述因素推动市场转向多头,但其持续性仍需观察，我们认为A股中线看多、“系统性慢牛”将继续走高，但短期走势仍需谨慎观察，防止出现类似“黄金坑”的回调风险。

投资配置建议

1. 择时：建议保持当前持仓，避免盲目追高，尤其是对高成长个股保持谨慎，若出现明显回调机会，可积极逢低增配。
2. 行业关注：重点关注明显滞涨且份额扩张的券商板块，这类板块可能决定中线走势。
3. 板块建议：关注已形成日线MACD底背离的恒生科技指数，逢低机会较多。
4. 个股选择：适当调整重量，重点关注年线上方低位滞涨个股，寻找潜在反弹机会。

风险提示

1. 经济复苏不及预期：国内经济修复面临挑战。
2. 全球地缘政治不确定性：国际环境复杂多变。

投资者请理性分析,避免盲目跟风，抓住低位机会，审慎配置。