争夺“中国英伟达”之位！国产GPU占有率冲击50%，四小龙谁能接住泼天富贵？

争夺“中国英伟达”之位！国产GPU占有率冲击50%，四小龙谁能接住泼天富贵？

在全球GPU市场的竞争日益激烈之际,国产GPU企业正以前所未有的速度崛起，试图在“中国英伟达”的位置上下一站的脚印，摩尔线程（688795.SH）、沐曦股份（688802.SH）、壁仞科技与天数智芯，这四家被称为“国产GPU四小龙”的公司，正从资本市场的新秀转变为挑战者，逐步接近国际顶级厂商英伟达的光环。

从新秀到争夺者：国产GPU市场的现状

自2025年底以来,国产GPU市场迎来了一场前所未有的繁荣，摩尔线程与沐曦股份相继在A股上市，而壁仞科技和天数智芯则通过港交所IPO成功登陆资本市场，数据显示，中国国产GPU的市场占有率已从2022年的8.3%跃升至2024年的17.4%，预计到2029年将超过50%，这不仅是技术进步的结果，更是市场信心的体现。

四小龙：各有不同，竞争更激烈

在这场竞争中,每家公司都有其独特的优势，但也面临着不同的挑战。

1. 天数智芯：技术领先，客户全面

   • 天数智芯是“四小龙”中成立时间最早的公司，也是国内首家实现训练与推理通用GPU芯片量产的企业，2021年推出的天垓Gen1是中国首款量产的通用GPU产品。
   • 其技术特点在于多元化和稳定性,主要客户涵盖云计算服务供货商、AI模型开发商、研究机构等多个领域，2022年至2024年，客户数量从22家激增至181家，天数智芯还与多元化供应商合作，确保供应链的稳定性。

2. 壁仞科技：技术深耕，人才匮乏

   成立于2019年,壁仞科技以技术和人才著称，公司拥有中国半导体行业最高密度的高端人才储备，技术方面，壁仞已在高速互连、高带宽显存、芯粒封装等领域取得突破，成为使用PCIeGen5、CXL、高性能DRAM及双裸晶芯粒设计的领先企业。

3. 沐曦股份：商业化成功，快速增长

   沐曦股份是“四小龙”中最晚成立的公司，但在商业化方面表现突出，2023年推出的曦云C500是国内首款训推一体GPU芯片，2025年实现单季度盈利，营业收入大幅增长，沐曦还在光互连技术上与曦智科技合作，推出光互连电交换超节点方案。

4. 摩尔线程：全功能GPU，生态完善

   摩尔线程被视为国内唯一实现全功能GPU量产量销的厂商,覆盖芯片、板卡、集群及软件生态全链条，2024年12月，公司在首届MUSA开发者大会上推出“花港”新架构，算力密度提升50%，能效提升10倍。

技术与市场的双重挑战

国产GPU企业在技术与市场两方面面临着严峻的竞争。

1. 技术差距仍在：

   尽管国产GPU的占有率显著提升,但与英伟达等国际顶级厂商相比，技术差距依然明显，沙利文中国咨询顾问池钰指出，国产GPU仍处于快速发展阶段，与英伟达等成熟厂商在技术成熟度、产品稳定性等方面仍存在较大差距。

2. 超节点集群：国产GPU的突破口

   随着AI算力需求从大模型训练转向推理与商业化落地,超节点集群成为了国产GPU快速发展的关键领域，壁仞科技和沐曦股份已在光互连技术上取得突破，而天数智芯则在集群优化方面实现了显著进展。

3. 供应链与生态系统：

   供应链管理和生态系统的完备度是国产GPU企业的重要考量因素,天数智芯通过多元化供应商合作和强化监控系统，确保了供应链的稳定性；而摩尔线程则通过全链条覆盖，展现了其生态系统的优势。

未来展望：谁能真正接住“中国英伟达”的位置？

尽管市场对国产GPU的关注度持续提升,但真正能够从英伟达的阵营中脱颖而出的公司，仍需要在技术创新、供应链稳定性、市场应用落地等多个方面取得实质性进展。

山西证券研报指出,2026年将是国产GPU在供给侧快速丰富的阶段，需求侧的应用场景也在不断扩展，尤其是在AI基础设施的建设和超大规模数据中心的部署中，国产GPU的优势将更加凸显。

池钰顾问表示,只要国产GPU企业能够在核心技术上取得突破，并在具体应用中跑通商业模式，就有望在较短时间内获得资本和市场的认可，实现向头部梯队的跃升。

国产GPU企业的竞争不仅是技术层面的博弈,更是市场认知和资本信心的争夺，四小龙企业各自的技术路线和商业模式，决定了它们在这场竞争中的不同位置，唯有在技术创新与市场落地之间找到平衡点，才能真正接住“中国英伟达”的位置，开创国产GPU的新篇章。