A股产业链公司迎来订单与业绩双重爆发
近年来,全球能源需求的快速增长与美国电力短缺的矛盾日益凸显，推动燃气轮机作为高效、可靠的解决方案迎来历史性发展机遇，随着数据中心、人工智能以及高端制造业的飞速发展，美国的电力消耗预计将在2026年达到4267亿千瓦时，数据中心和加密货币挖矿成为主要需求增长点，根据摩根士丹利的预测，2025-2028年美国数据中心累计电力缺口将达到47吉瓦，即便扣除快速供电解决方案，仍将面临6-16吉瓦的电力短缺，2027年将达到峰值。
燃气轮机凭借其快速响应、高效稳定和低碳排放的优势，成为解决美国电力缺口的核心选择，与传统煤电相比，燃气轮机启动时间仅需数小时，能够灵活满足数据中心的间歇性算力需求；与可再生能源相比，其供电稳定性不受天气条件限制，燃气轮机作为“双碳”目标下的过渡能源装备，能够衔接传统化石能源与可再生能源，解决可再生能源波动性和间歇性的问题，美国《通胀削减法案》（IRA）等政策进一步支持燃气轮机及低碳化改造项目，电力市场的容量补偿机制也为燃气电站带来可观收益。
全球前三大燃气轮机龙头——通用电气（GE Vernova）和西门子能源表现强劲，GE Vernova 2025年新签燃气轮机订单达18GW，同比增长三倍，全年累计订单将达到80GW，其中数据中心订单占比显著提升，公司2026年产能计划将达到20GW，2028年进一步提升至24GW，全部产能已售出，西门子能源2025财年燃机订单达到26GW，同比增长94%，其中四分之一来自数据中心需求，公司2025年产能预计提升至22GW，2028-2030年产能目标达到30GW以上，全部产能已排满，市场需求强劲。
国际巨头的订单爆发与产能扩张将直接带动上游配套零部件需求,燃气轮机制造涉及高温合金叶片、压气机盘、燃烧室结构件、控制系统等多个高精密环节，A股配套企业已在多个细分领域实现技术突破，成为海外巨头的核心供应商，应流股份是国内为数不多能够供应西门子能源F级燃气轮机透平热端叶片的企业，技术实力达到国际领先水平，振江股份和豪迈科技等公司也通过长期协议和墨西哥工厂投产，成功布局北美市场，斯瑞新材在关键材料领域实现了国产化突破，其高纯铬粉产品已稳定供应全球燃气轮机巨头。
随着全球燃气轮机需求的爆发式增长,上游高温合金及其原材料的需求将形成强劲拉动，投资者可紧密关注A股配套企业订单落地与产能释放情况，若企业率先披露获得海外巨头的长期订单，2026年业绩增长具备高度确定性。
