2025年AI交易的最大赢家仍是“卖铲人”股票，但英伟达已经不再是最表现强劲的个股
在2025年的市场格局中，人工智能相关股票依然占据了投资者的关注点，但市场格局已经发生了显著变化，数据显示，数据存储公司成为该年打动标普500指数的最大赢家,而英伟达等传统AI芯片巨头的表现却不如从前。
数据存储行业的崛起成为了这场市场变革的关键，以闪迪为首的数据存储公司在2025年表现惊人，股价飙升近580%，成为标普500指数表现最好的股票之一，西部数据和希捷科技也紧随其后，分别位列第二和第四，与之相比，英伟达的表现黯然失色，仅上涨了40%,跌至指数排名第71位。
这一市场格局的变化并非偶然，随着大型云服务提供商抛资投入数十亿美元用于新数据中心的建设，投资者转而关注技术基础设施领域的股票，而不是传统的芯片巨头，数据存储、电力供应、建筑承包等更广泛的产业链环节成为投资热点。
在基准指数表现方面，数据存储公司主导了2025年的涨幅榜，除了闪迪、西部数据和希捷，Amphenol Corp.、Corning Inc.、NRG Energy Inc.和GE Vernova Inc.等与数据中心建设相关的电力供应、布线和光纤生产商也跻身前25名，这些公司的表现证明,AI投资主题正在向更广泛的产业链延伸。
值得注意的是，尽管英伟达以及云计算巨头微软、Meta Platforms和Alphabet仍在推动市场，但它们的涨幅百分比已较前几年有所减弱，分析师指出，当基准指数表现集中时,寻找能够推动销售和盈利增长的新主题显得尤为重要。
市场也存在一些潜在风险，一些投资者将当前局面与疫情期间的供应过剩事件相提并论,担心这些热门股票可能会在未来的供应过剩中遭遇类似命运。
展望未来，数据存储领域仍有增长空间，分析师预计2026年该板块将继续保持热度，今年的繁荣期可能即将结束，部分股票的上涨空间有限,建筑和电力供应等相关行业的股票也成为新投资热点。
在这些领域，Quanta Services Inc.、MYR Group Inc.、Primoris Services Corp.和MasTec Inc.等承包商，以及Amphenol、Emcor Group、Vistra Corp.、Constellation Energy Corp.和GE Vernova等电力基础设施公司都值得关注。
冷却系统和软件领域也备受关注，Vertiv Holdings Co.和Eaton Corp等为数据中心提供电力和冷却解决方案的公司表现亮眼，一些长期投资者则关注人工智能未来发展的软件领域，认为随着大型语言模型的改进和更多应用程序的构建,这一领域将成为AI的未来受益者。
2025年的AI交易依然以“卖铲人”股票为主，但投资者需要拓宽视野，超越传统科技板块，关注更广泛的产业链环节,以期在这场市场变革中把握潜在的投资机会。
