美联储深陷分歧，美元“上有顶、下有底”的格局还有多久？
美联储12月会议的纪要显示,美联储内部的政策制定者在降息时机和幅度上的分歧日益加深，引发市场对美联储未来货币政策走向的广泛关注，尽管多数联储官员认为，只要通胀逐步回落，进一步降息是适宜的，但在降息时机和幅度上仍存在显著分歧。
会议纪要指出,虽然以9比3的投票结果，联储连续第三次将基准利率下调25个基点，降至3.5%至3.75%的区间，但在此前的讨论中，反对降息的官员们以更强硬的立场表达，即主张进行更大幅度的降息或维持利率不变，理事斯蒂芬·米拉恩坚决反对此次降息，主张更大幅度的降息，而芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比和堪萨斯城联储主席杰夫·施密德则坚决反对降息，主张维持利率不变，更有趣的是，会议纪要显示，一些官员认为在本月会议降息后，可能适宜在一段时间内维持目标利率区间不变。
尽管会议后发布的官员预测中值显示2026年将有一次25个基点的降息,但他们个人预测的范围非常广泛，投资者则预期2026年至少会有两次降息，这一分歧不仅体现在降息的幅度上，更反映在对通胀与失业之间的权衡上，会议纪要指出，多数与会者认为，向更中性的政策立场调整将有助于防范劳动力市场状况严重恶化的可能性，而部分与会者则担心通胀居高不下的固化风险，并表示在当前通胀读数高企的背景下进一步降息，可能被市场误读为决策者降低了对实现2%通胀目标的承诺力度。
在与记者会上的发言中,美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，通过连续的降息，美联储已采取足够措施防止劳动力市场严重恶化，同时保持利率在足够高的水平以持续抑制通胀，由于美国政府十月和十一月近半时间处于停摆状态，官员们缺乏完整的经济数据支持，但政策制定者指出，未来数周的新数据可能提供更多决策依据。
自会议以来,新公布的数据并未缓解美联储内部的分歧，十一月失业率升至4.6%，创2021年以来新高，而消费者价格涨幅低于预期，这两项数据均强化了支持降息一方的论点，第三季度经济年化增长率达4.3%，创两年来最快增速，这可能加剧了反对十二月降息官员对通胀的担忧。
对于美元而言,这份会议纪要如同一份诊断书，确诊了美联储内部的分裂症，对于美元而言，这意味着它既不会因为市场的鸽派狂欢而一泻千里（因为有鹰派力量制衡），也难以因为经济强劲而强势反转（因为降息周期已开启且就业有隐忧），美元或将进入一个“上有顶、下有底”的纠结行情，交易逻辑或许将频繁在“衰退担忧”与“通胀恐惧”之间切换，直至一方数据取得决定性胜利。
在技术层面,美元指数在最新的4小时图中窄幅震荡，周三（12月31日）亚市时段报98.22，美元的短期走势将继续受到美联储政策信号和宏观经济数据的影响，市场将继续关注未来的经济数据和美联储官员的言论，以判断美联储是否会改变政策立场。
