2025年，“固收+”产品规模显著增长，在长城基金2026年度投资策略会上，长城基金债券投资部基金经理张棪发表了《低利率时代，“固收+”的稳与进》主题分享，深入分析了债市、A股和可转债三个方面的投资环境，认为2026年大类资产环境将继续为“固收+”产品的发展提供有利条件。
债市方面：张棪指出，当前债市收益率呈震荡下行趋势，央行近期表示将继续实施适度宽松的货币政策，这将为债市提供流动性支持，短期内债券收益率的显著调整，使得长端和短端债券的期限利差从过于平坦化转向相对正常的陡峭化,这种趋势从长期来看具有较强的配置价值。
A股方面：张棪认为，2026年将是"十五五"规划开局之年，相关产业政策及宏观经济支持政策值得期待，明年部分上市公司盈利水平有望进一步改善，结构性机会将增多，有助于提升市场风险偏好，当前A股自由流通市值与居民存款比值仍处于较低水平，"存款搬家"效应或将为股市带来新增资金，市场估值结构较为健康,短期内整体市场并未出现过热迹象。
可转债方面：在利率整体偏低、资产配置"荒"的背景下，张棪认为转债品种具有持续配置吸引力，需求将保持相对旺盛，当前市场环境下，可转债将长期处于供需紧平衡状态,对其整体估值形成支撑。
总体来看，张棪对2026年大类资产环境的分析显示,多元化资产配置策略在低利率环境下具备较强的韧性和增长潜力。
