12月制造业PMI超预期，经济产出持续扩张
摘要
12月中国制造业采购经理指数（PMI）和非制造业商务活动指数均高于预期，分别为50.1%和50.2%，综合PMI产出指数为50.7%，均呈现回升趋势，制造业和非制造业的改善，反映出我国经济在需求端和生产端均有所改善，整体经济景气水平提升，企业信心增强。
制造业PMI回升超预期
12月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，高于市场预期和季节性水平，分行业看，大型企业PMI显著回升至50.8%，高于临界点；中型企业PMI为49.8%，也有所回升；小型企业PMI为48.6%，略有下降，高技术制造业和装备制造业的PMI大幅回升至52.5%和50.4%，显示高附加值行业领先增长，生产经营活动预期指数提升至55.5%，企业信心显著增强。
产需两端明显回升
制造业新订单指数为50.8%，较上月上升1.6个百分点，首次达到临界点以上，表明制造业市场需求改善，生产指数为51.7%，较上月上升1.7个百分点，显示企业生产活动加快，新出口订单指数为49%，较上月上升1.4%，外需韧性显著回升，制造业产需回升带动企业采购活动加快，采购量指数升至51.1%。
价格库存整体回升
原材料库存和产成品库存指数均有所上升，原材料库存指数为47.8%，较上月上升0.5个百分点，反映原材料短期主动补库，产成品库存指数为48.2%，显示制造业企业主动补库，价格方面，国内需求改善和“反内卷”政策支撑内需型商品价格，外需因美联储降息和风险偏好回升，短期外需型商品价格震荡偏强。
非制造业景气度回升
非制造业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.7个百分点，位于临界点上方，服务业和建筑业表现较好，电信、金融、资本市场服务等行业商务活动指数高于60%，建筑业景气度明显改善至52.8%，受季节性因素和施工进度加快影响，服务业业务活动预期指数为56.4%，企业信心增强。
综合PMI产出指数升至高点
12月综合PMI产出指数为50.7%，较上月上升1.0个百分点，显示我国企业生产经营活动总体扩张，制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.7%和50.2%，反映经济在需求和生产端均有所改善，经济景气水平持续提升。
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