创科双指领涨超40%，2026市场主线看这里！
2025年已经圆满收官，回顾全年资本市场，在震荡与机遇的交织中，走出了一条清晰的慢牛上行轨迹，权益市场多点开花，核心指数悉数飘红，截至12月31日，上证指数全年累计上涨18.41%，深证成指涨幅达29.87%，创业板指劲升49.57%，科创综指亦录得46.30%的亮眼涨幅，债券市场则呈现N型震荡格局，10年期国债收益率全年运行于1.6%—1.9%区间。
岁末已至，2026年的市场大幕即将拉开，新一年市场将如何演绎？又有哪些核心主线值得布局？鑫元基金为您深度展望！
2025年，A股市场在政策驱动与流动性充裕的双重作用下，整体呈现出震荡上行的格局，年初，随着“9·24”政策组合拳的出台，市场信心得到显著提振，A股从低位开启了一轮强劲反弹，全年来看，A股主要指数均实现正收益,结构性机会层出不穷。
从市场驱动因素看，2025年A股的上涨主要由估值修复和资金推动所驱动，经历前期调整后，A股整体估值处于历史低位，政策利好催生了显著的估值重估行情，充裕的流动性为市场提供了源源不断的动力，国内货币政策保持宽松，市场利率水平处于相对低位，提升了权益资产的相对吸引力，公募基金、保险资金等长线资金也在加速入市,为市场提供了坚实的资金支撑。
在板块表现上，2025年A股呈现出明显的结构性分化特征，以人工智能（AI）、半导体、新能源车、机器人为代表的科技成长板块贯穿全年，这些板块受益于政策大力支持、产业景气度高涨以及资金偏好，相关龙头个股股价屡创新高，带动创业板、科创板等成长指数领涨市场，相比之下，除了有色金属一枝独秀，传统周期和价值板块表现相对滞后，银行、煤炭等权重板块由于基本面疲弱或估值压制，年内涨幅有限,甚至在部分时段出现调整。
2026年，A股有望延续震荡上行格局，市场节奏和驱动因素将发生转变，从“估值驱动”转向“盈利驱动”，2026年市场的核心将聚焦于基本面的改善与景气度的验证，经济“前低后高”逐步恢复的走势预期、企业盈利的持续修复以及政策的支持，将为A股提供支撑，市场整体或呈现“震荡上行、中枢抬升”的态势。
2026年，A股市场风格有望从过去极致的“成长占优”转向更加均衡的格局，成长与价值风格均将有机会,阶段性轮动和分化可能频繁。
2026年A股市场的行业配置将呈现“多点开花”的局面，科技创新板块（尤其是AI产业链）可能依然是市场最耀眼的明星，特别是随着“人工智能+”行动的深入推进，AI技术在各行各业的应用落地将加速，那些能够将AI技术转化为实际产品和服务的公司将迎来业绩的爆发式增长，除了AI，其他前沿科技领域也值得关注，包括半导体行业在国产替代和全球周期上行的双重驱动下，景气度有望持续提升；商业航天（如卫星互联网、火箭发射）、量子科技、生物科技（如创新药、脑机接口）等未来产业在政策扶持下可能取得突破。
高端制造和新能源等产业升级板块是经济增长的重要引擎，包括电力设备、机械设备等，这些行业受益于国家制造业强国战略以及全球产业链重构，订单需求旺盛,景气度有望持续高位。
消费板块在政策刺激和内生动力作用下有望温和复苏，而安全发展相关的行业则具备战略性的投资价值，比如资源安全，全球经济进入新一轮资本开支周期，叠加能源转型和AI技术革命带来的结构性需求爆发，而上游矿产资源历经多年资本开支不足，供给弹性严重受限，导致供需缺口持续扩大,有色金属行业将迎来长期的价格中枢上行和企业盈利扩张的戴维斯双击。
2025年全球金融市场呈现全面上涨的格局，各类资产表现亮点突出，权益市场方面，韩国、中国及美国科技板块领涨全球主要权益市场，美股持续创新高且科技股表现尤为亮眼，汇率与商品市场中，美联储货币政策预期反复推动美元指数下行，黄金、铜等大宗商品迎来强势行情，农业化肥、工业金属等资源品价格也在贸易争端、关键矿产争夺及地缘政治风险等因素共同作用下明显上扬，债券市场上，美债呈现震荡态势，受降息预期影响，短端收益率走低,长债维持高位震荡。
展望2026年，全球市场或延续结构性机会与波动并存的特征，权益市场方面，美股高估值状态下需警惕波动加剧,但科技板块仍有望凭借技术迭代保持相对优势。
中国仍处于重要战略机遇期，具备充足经济发展潜力与韧性，2026年中国将进入十五五规划发展时期，将全面系统谋划建设现代化产业体系、高水平科技自立自强等高质量发展目标，宏观政策方面有望延续积极态势，市场流动性保持充裕，货币政策适度宽松，财政政策更加积极有为，将推动国内债务化解、物价合理回升以及经济的稳健增长。
科技创新与产业变革深度融合，正构筑中国经济可持续发展的新引擎，全球人工智能仍处于跨越式发展期，以ChatGPT、Gemini、Grok、DeepSeek、通义千问等为代表的大模型持续迭代，在Scaling Law规则的推动下，有望带来新的智能涌现，引发全产业链深刻变革，相信“AI+”深度融合赋能机器人、智能驾驶、医药研发等产业，催生新技术、新模式、新业态，迎来重大发展机遇，可控核聚变、商业航天等凭借政策引导、技术迭代与资本助力，有望诞生为万亿级规模的新质生产力新赛道，消费新业态、制造业比较优势和出海、并购带来的结构性机会值得持续关注，在全社会利率中枢下行的大背景下,红利类资产具备配置价值。
在布局时，应紧扣国家战略方向和政策导向，兼顾短期业绩兑现和长期成长空间，动态调整行业配置比例，以在复杂多变的市场环境中获取较好的收益，2026年市场将呈现“震荡上行、中枢
