连跌数日！原油市场集体“破位”，多重因素推动价格大幅下挫
国际原油市场迎来连续多日跌势，价格出现“破位”现象,市场动向引发广泛关注。
国际原油期货价格大幅下挫，WTI原油期货价格跌破55美元/桶重要关口，布伦特原油期货价格同步失守60美元/桶防线，国内SC原油期货价格也跌至420元/桶左右的年内低点，截至12月16日晚间收盘，2026年1月交货的WTI原油期货价格下跌1.55美元，收于每桶55.27美元，跌幅为2.73%；2月交货的布伦特原油期货价格下跌1.64美元，收于每桶58.92美元，跌幅为2.71%；SC原油期货价格收跌至422.5元/桶,创下新低点。
市场分析认为，这次集体“破位”是多重因素共同作用的结果，宏观环境转弱叠加流动性收紧，美元资产流动性受到挤压，推动美元风险资产全面回调；地缘风险溢价因俄乌和谈新进展而快速回落，原油市场的支撑因素减少；库存压力加大、供应过剩压力加强也成为市场承压的主要原因。
紫金天风期货原油研究员王谦指出，当前国际市场普遍预期日本央行将于12月19日进一步加息25个基点，这一预期已推动日元显著升值，进而导致持续已久的美元—日元套息交易出现收紧迹象，对美元资产流动性产生较为明显的冲击，受此影响,美元风险资产均不同程度有所回调。
长期支撑油价的地缘风险溢价，如今也在逐步消退，美国总统特朗普最新表态称，在与乌克兰总统泽连斯基及欧洲领导人会晤后，结束俄乌冲突的和平协议“比以往任何时候都更接近达成”,这一消息直接导致原油盘面的地缘风险溢价加速回吐。
库存压力持续加码，前期高企的水上原油库存正逐渐转化为岸罐显性仓储，而中东地区的实货买盘持续走弱，进一步压低了国内原油估值，目前SC原油近月结构已翻转为Contango（远期价格高于近期价格）,这正是市场对基本面过剩的明确表达。
海通期货能化负责人杨安补充道，原油市场四季度已进入供应过剩压力最集中的阶段，12月11日EIA公布的月报大幅上修了过去两个月的原油供应过剩规模——日均超400万桶，这与多方高频数据显示的库存持续累积完全吻合，12月以来以欧洲市场为代表的柴油裂解价差快速回落，彻底回吐了对俄罗斯制裁带来的扰动,印证了供应过剩的主导地位。
更值得关注的是，近期美国扣押一艘装载委内瑞拉原油的运输船，导致委内瑞拉原油出口陷入“瘫痪”，市场反应异常平淡，这恰恰说明,地缘题材已难以对抗供应过剩的利空压力。
面对持续承压的市场，2026年原油价格走势成为各方关注的焦点，综合机构观点来看，“偏空”仍是主流判断，但也存在阶段性机会，王谦表示，在基本面承压的大背景下，2026年上半年原油价格重心有望进一步下移,以偏空为主。
这一判断与国际机构的预测不谋而合，全球大宗商品贸易巨头托克集团警告，2026年石油市场将面临“超级过剩”，高盛等机构也预测明年油价平均低于60美元/桶。
市场并非全无机会，王谦提示，国际能源署提到，中长期来看，人工智能发展带来的电力需求激增，可能为能源市场带来新的变量，后续油价能否止跌回升，还需持续关注EIA库存数据、日本央行政策落地及俄乌和谈进展。
尽管原油市场当前处于承压状态，但市场参与者仍需密切关注宏观政策、地缘动态及供应过剩等多重因素,准确把握市场机遇。
